鹰眼预警：金冠股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，金冠股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为11.69亿元，同比增长0.28%；归母净利润为2550.62万元，同比下降47.45%；扣非归母净利润为-2947.01万元，同比下降673.88%；基本每股收益0.0308元/股。

公司自2016年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5821.39万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金冠股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.69亿元，同比增长0.28%；净利润为1877.57万元，同比下降59.44%；经营活动净现金流为-3.56亿元，同比下降316.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长0.28%，低于行业均值8.84%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降47.45%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降47.45%，低于行业均值-6.87%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降673.88%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降673.88%，低于行业均值-8.78%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.28%，净利润同比下降59.44%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-0.3亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.5亿元、0.2亿元，同比变动分别为-48.92%、61.18%、-59.44%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.28%，营业成本同比下降1.17%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动0.28%，销售费用同比变动21.28%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动10.82%高于行业均值-22.91%，营业收入同比变动0.28%低于行业均值8.84%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为73.12%，高于行业均值40.8%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为63.42%、66.16%、73.12%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.28%，经营活动净现金流同比下降316.35%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3.6亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-3.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-18.98低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-18.98低于行业均值1.52，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为25.42%，同比增长4.51%；净利率为1.61%，同比下降59.55%；净资产收益率（加权）为0.96%，同比下降46.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.61%，同比大幅下降59.55%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.61%，低于行业均值6.8%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.42%高于行业均值22.65%，存货周转率为3.51次低于行业均值11.97次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.28%、24.32%、25.42%持续增长，存货周转率分别为4.82次、4.1次、3.51次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.42%高于行业均值22.65%，应收账款周转率为1.44次低于行业均值3.46次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.28%、24.32%、25.42%持续增长，应收账款周转率分别为1.87次、1.61次、1.44次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.42%高于行业均值22.65%，但现金周期为247.19天也高于行业均值139.65天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期24.32%增长至25.42%，销售净利率由去年同期3.94%下降至1.61%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.42%高于行业均值22.65%，销售净利率为1.61%低于行业均值6.8%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.96%，同比大幅下降46.96%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.96%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.96%，低于行业均值6.87%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.79%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为123.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.07%高于行业均值-2.01%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-673万元，归母净利润为0.3亿元。

报告期内，公司资产负债率为30.51%，同比增长28.18%；流动比率为2.49，速动比率为2.21；总债务为7亿元，其中短期债务为5.3亿元，短期债务占总债务比为75.66%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.89，2.53，2.49，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.9亿元，短期债务为5.3亿元，经营活动净现金流为-3.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.84、0.82、0.63，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.38，低于行业均值-0。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为14.41%、16.55%、26.17%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.84，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为59.6%，利息支出占净利润之比为108.02%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.4亿元，较期初变动率为722.83%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为14.72%，高于行业均值1.69%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.59%、2.29%、14.72%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长722.83%，营业成本同比增长1.17%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、1亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-1亿元、-0.9亿元、-3.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.44，同比下降10.42%；存货周转率为3.51，同比下降14.31%；总资产周转率为0.32，同比下降6.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.44低于行业均值3.46，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.87，1.61，1.44，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.51低于行业均值11.97，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.82，4.1，3.51，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为20.14%、22.14%、22.21%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.77%、6.75%、6.79%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.32低于行业均值0.78，行业偏离度超过50%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长278.58%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为499.5万元，较期初增长162.16%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.4亿元，同比增长21.28%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为11.56%，高于行业均值4.7%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为6.16%、9.56%、11.56%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.1亿元，同比增长79.75%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报