鹰眼预警：湖南白银营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，湖南白银发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为51.39亿元，同比增长51.43%；归母净利润为-1.61亿元，同比增长3.79%；扣非归母净利润为-1.49亿元，同比增长24.42%；基本每股收益-0.07元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湖南白银2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为51.39亿元，同比增长51.43%；净利润为-1.61亿元，同比增长3.79%；经营活动净现金流为-6239.97万元，同比下降111.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长51.43%，高于行业均值0.71%，行业偏离度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-258万元，-0.1亿元，-1.3亿元，连续为负数。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长51.43%，净利润同比增长3.79%，营业收入变动与净利润变动差异大。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-1.7亿元、-1.6亿元，连续两年亏损。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长51.43%，经营活动净现金流同比下降111.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为1.71%，同比增长783.89%；净利率为-3.13%，同比增长36.47%；净资产收益率（加权）为-9.21%，同比下降6.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.81%、0.19%、1.71%，同比变动分别为118.11%、-97.15%、783.89%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为1.71%，低于行业均值18.34%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的0.19%增长至1.71%，行业毛利率由上一期的24.2%下降至18.34%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-3.13%，低于行业均值7.87%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.21%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为0.75%，-8.67%，-9.21%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.21%，低于行业均值5.93%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.48%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.24%高于行业均值-2.85%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为80.56%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为60.63%，同比增长9.73%；流动比率为0.96，速动比率为0.11；总债务为7.75亿元，其中短期债务为4.3亿元，短期债务占总债务比为55.49%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.62%，55.25%，60.63%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.96低于行业均值2.27，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.56，1.35，0.96，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0，0，1.25，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为4.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.35，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为4.3亿元，经营活动净现金流为-0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.14、0.11、0.07，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.03，低于行业均值0.06。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为34.44%、37.64%、47%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为4.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.731%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为995.48%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长995.48%，营业成本同比增长49.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-0.3亿元、-2.4亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为2976.04，同比增长37.94%；存货周转率为3.54，同比增长24.46%；总资产周转率为1.24，同比增长50.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.04%、0.04%、0.04%，持续增长。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为40.26%，高于行业均值22.88%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报