鹰眼预警：威领股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，威领股份（维权）发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为11.41亿元，同比下降3.76%；归母净利润为-2.23亿元，同比下降372.11%；扣非归母净利润为-2.17亿元，同比下降375.16%；基本每股收益-0.97元/股。

公司自2012年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3477.86万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对威领股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.41亿元，同比下降3.76%；净利润为-2.9亿元，同比下降250.31%；经营活动净现金流为-1168.35万元，同比下降131.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为11.4亿元，同比下降3.76%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降3.76%，低于行业均值-1.54%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.2亿元，同比大幅下降372.11%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降372.11%，低于行业均值13.32%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.2亿元，同比大幅下降375.16%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降375.16%，低于行业均值21.09%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.5亿元，-1.9亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1亿元、1.9亿元、-2.9亿元，同比变动分别为-1939.34%、301.54%、-250.31%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长下降3.76%，营业成本同比上升40.63%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-22.1%高于行业均值-158.52%，营业收入同比变动-3.76%低于行业均值-1.54%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.04低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.52、0.19、0.04，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为15.42%，同比下降63.38%；净利率为-25.42%，同比下降256.17%；净资产收益率（加权）为-60.05%，同比下降629.07%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.42%，同比大幅下降63.38%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为24.01%、42.12%、15.42%，同比变动分别为31.72%、75.42%、-63.38%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.42%，低于行业均值28.92%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为3.67%、-7.48%、-3.27%、-18.35%，同比变动分别为-88.9%、35.88%、-16.59%、149.32%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-25.42%，同比大幅下降256.17%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-25.42%，低于行业均值6.6%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-60.05%，同比大幅下降629.08%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-60.05%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-60.05%，低于行业均值5.71%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-17.91%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.3亿元，同比下降841.82%。

报告期内，公司资产负债率为45.39%，同比下降11.77%；流动比率为0.87，速动比率为0.68；总债务为5.12亿元，其中短期债务为2.67亿元，短期债务占总债务比为52.18%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.87低于行业均值2.76，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.24，1.36，0.87，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为2.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.75，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为2.7亿元，经营活动净现金流为-0.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02，低于行业均值0.02。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.91%、41.13%、46.43%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为8.79、1.46、0.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.3亿元，短期债务为2.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.329%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为49.88%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为11.32%，高于行业均值1.6%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为966.57%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.6亿元，筹资活动净现金流为-2.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.1亿元、-2.5亿元、-2.9亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为467.5万元、4.3亿元、4亿元，公司经营活动净现金流分别-1.5亿元、0.4亿元、-0.1亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-916.3万元、-1亿元、-0.9亿元，持续为负数。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-0.6亿元，营运资本为-0.8亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.87，同比下降3.88%；存货周转率为3.37，同比增长54.94%；总资产周转率为0.49，同比下降25.98%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.45、2.05、1.87，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.1亿元，较期初增长1345.17%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为11.58%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.3亿元，较期初增长991.46%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.9亿元，同比增长59.03%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长59.03%，营业收入同比增长-3.76%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报