鹰眼预警：新开源销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，新开源发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为15.83亿元，同比增长6.58%；归母净利润为4.93亿元，同比增长69.16%；扣非归母净利润为4.87亿元，同比增长53.73%；基本每股收益1.59元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为4.55亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新开源2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.83亿元，同比增长6.58%；净利润为4.86亿元，同比增长72.61%；经营活动净现金流为4.88亿元，同比增长93.93%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.58%，营业成本同比下降13.34%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.44%，营业成本同比增长-13.34%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.44%，营业收入同比增长6.58%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为56.48%，同比增长21.51%；净利率为30.68%，同比增长61.96%；净资产收益率（加权）为14.79%，同比增长72.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为56.48%，同比大幅增长21.51%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为56.48%，高于行业均值22.25%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的46.49%增长至56.48%，行业毛利率由上一期的24.3%下降至22.25%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为56.48%高于行业均值22.25%，存货周转率为2.48次低于行业均值5.91次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为40.39%、46.49%、56.48%持续增长，存货周转率分别为3.5次、3.33次、2.48次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为56.48%高于行业均值22.25%，应收账款周转率为4.5次低于行业均值42.66次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期46.49%增长至56.48%，应收账款周转率由去年同期4.59次下降至4.5次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为56.48%高于行业均值22.25%，但现金周期为170.02天也高于行业均值97.07天。

报告期内，公司资产负债率为12.43%，同比下降22.62%；流动比率为2.78，速动比率为2.05；总债务为1.85亿元，其中短期债务为1.53亿元，短期债务占总债务比为82.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.37，2.86，2.78，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.69。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为5.4、3.15、2.1，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.5，同比下降1.8%；存货周转率为2.48，同比下降25.69%；总资产周转率为0.41，同比增长4.59%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.5低于行业均值42.66，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.48低于行业均值5.91，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.5，3.33，2.48，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.78%、6.65%、7.71%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为9.1亿元，较期初增长79.92%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为15.52%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.27%，高于行业均值3.06%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.7亿元，同比增长36.95%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.95%，营业收入同比增长6.58%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击新开源鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报