鹰眼预警：中色股份销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，中色股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为93.61亿元，同比增长26.98%；归母净利润为3.59亿元，同比增长144.7%；扣非归母净利润为3.29亿元，同比增长17.07%；基本每股收益0.1824元/股。

公司自1997年4月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为9.88亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中色股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为93.61亿元，同比增长26.98%；净利润为5.24亿元，同比增长37.51%；经营活动净现金流为25.22亿元，同比增长1022.05%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动26.98%，销售费用同比变动-12.8%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动26.98%，税金及附加同比变动-12.72%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.34%，同比下降14.21%；净利率为5.6%，同比增长8.3%；净资产收益率（加权）为7.13%，同比增长127.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.34%，同比大幅下降14.21%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.34%，高于行业均值11.4%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.34%高于行业均值11.4%，存货周转率为4.14次低于行业均值7.58次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.34%高于行业均值11.4%，应收账款周转率为6.28次低于行业均值82.35次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.34%高于行业均值11.4%，但现金周期为75.64天也高于行业均值74.74天。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期20.21%下降至17.34%，销售净利率由去年同期5.17%增长至5.6%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为7.13%，低于行业均值7.81%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.24%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.22%高于行业均值-0.63%。

报告期内，公司资产负债率为55.7%，同比下降6.5%；流动比率为1.18，速动比率为0.94；总债务为52.98亿元，其中短期债务为33.84亿元，短期债务占总债务比为63.87%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.79，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为37.2亿元，短期债务为33.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.007%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为48.72%，利息支出占净利润之比为35.89%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为4.59%、5.09%、5.32%，持续增长。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.8亿元，较期初变动率为187.17%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.28，同比增长9.52%；存货周转率为4.14，同比增长27.4%；总资产周转率为0.47，同比增长25.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率6.28低于行业均值82.35，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.17%、9.36%、9.53%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.47低于行业均值1.29，行业偏离度超过50%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为16.8亿元，较期初增长40.94%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长1990.69%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.9亿元，较期初增长172.18%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报