新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,博世科发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为20.03亿元,同比下降9.91%;归母净利润为-2.16亿元,同比增长51.76%;扣非归母净利润为-3.11亿元,同比增长38.22%;基本每股收益-0.43元/股。
公司自2015年2月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为1.15亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对博世科2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为20.03亿元,同比下降9.91%;净利润为-2.24亿元,同比增长49.74%;经营活动净现金流为5.17亿元,同比增长236.88%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为20亿元,同比下降9.91%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 26.57亿 | 22.24亿 | 20.03亿 |
营业收入增速 | -26.4% | -16.29% | -9.91% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降9.91%,低于行业均值-5.77%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 26.57亿 | 22.24亿 | 20.03亿 |
营业收入增速 | -26.4% | -16.29% | -9.91% |
营业收入增速行业均值 | -1.7% | -5.46% | -5.77% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降9.91%,净利润同比增长49.74%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 26.57亿 | 22.24亿 | 20.03亿 |
净利润(元) | -5.29亿 | -4.47亿 | -2.24亿 |
营业收入增速 | -26.4% | -16.29% | -9.91% |
净利润增速 | -375.09% | 15.42% | 49.74% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-19.34%高于行业均值-33.88%,营业收入同比变动-9.91%低于行业均值-5.77%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -26.4% | -16.29% | -9.91% |
营业收入增速行业均值 | -1.7% | -5.46% | -5.77% |
应收账款较期初增速 | 2.72% | 20.38% | -19.34% |
应收账款较期初增速行业均值 | -259.91% | 247.43% | -33.88% |
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为74.97%,高于行业均值74.9%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 15.47亿 | 18.62亿 | 15.02亿 |
营业收入(元) | 26.57亿 | 22.24亿 | 20.03亿 |
应收账款/营业收入 | 58.23% | 83.74% | 74.97% |
应收账款/营业收入行业均值 | 56.88% | 73.33% | 74.9% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长80.52%,营业成本同比增长-19.18%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | -15.51% | -2.45% | 80.52% |
营业成本增速 | -14.6% | -11.83% | -19.18% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长80.52%,营业收入同比增长-9.91%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | -15.51% | -2.45% | 80.52% |
营业收入增速 | -26.4% | -16.29% | -9.91% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降9.91%,经营活动净现金流同比增长236.88%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 26.57亿 | 22.24亿 | 20.03亿 |
经营活动净现金流(元) | -4.06亿 | 1.53亿 | 5.17亿 |
营业收入增速 | -26.4% | -16.29% | -9.91% |
经营活动净现金流增速 | -274.51% | 137.82% | 236.88% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-2.31低于行业均值0.97,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -4.06亿 | 1.53亿 | 5.17亿 |
净利润(元) | -5.29亿 | -4.47亿 | -2.24亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.77 | -0.34 | -2.31 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 0.58 | 0.33 | 0.97 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.77、-0.34、-2.31,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -4.06亿 | 1.53亿 | 5.17亿 |
净利润(元) | -5.29亿 | -4.47亿 | -2.24亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.77 | -0.34 | -2.31 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为20.33%,同比增长81.49%;净利率为-11.19%,同比增长44.21%;净资产收益率(加权)为-9.95%,同比增长44.54%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为20.33%,低于行业均值26.76%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 15.7% | - | 20.33% |
销售毛利率行业均值 | 25.07% | 24.88% | 26.76% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-11.19%,低于行业均值4.48%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -19.9% | - | -11.19% |
销售净利率行业均值 | -8.36% | 9.22% | 4.48% |
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为31.91%,显著高于以往同期。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预收款项(元) | 2.6亿 | 4.18亿 | 6.39亿 |
营业收入(元) | 26.57亿 | 22.24亿 | 20.03亿 |
预收款项/营业收入 | 9.8% | 18.78% | 31.91% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-9.95%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -20.64% | -17.94% | -9.95% |
净资产收益率增速 | -322.65% | 13.08% | 44.54% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-9.95%,低于行业均值3.44%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -20.64% | -17.94% | -9.95% |
净资产收益率行业均值 | 2.5% | 2.5% | 3.44% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-1.21%高于行业均值-2.9%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -2.24亿 | 3079.48万 | -2701.61万 |
净资产(元) | 29.92亿 | 25.48亿 | 22.32亿 |
资产减值损失/净资产 | -7.47% | 1.21% | -1.21% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -0.89% | -1.67% | -2.9% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为79.61%,同比增长1.05%;流动比率为0.66,速动比率为0.59;总债务为45.32亿元,其中短期债务为30.94亿元,短期债务占总债务比为68.28%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为79.61%高于行业均值43.6%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 75.6% | 78.76% | 79.61% |
资产负债率行业均值 | 45.44% | 45.62% | 43.6% |
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为75.6%,78.76%,79.61%,变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 75.6% | 78.76% | 79.61% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.66低于行业均值2.84,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 0.8 | 0.72 | 0.66 |
流动比率行业均值(倍) | 2.43 | 2.25 | 2.84 |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为0.8,0.72,0.66,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 0.8 | 0.72 | 0.66 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至2.15。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 35.21亿 | 32.15亿 | 30.94亿 |
长期债务(元) | 24.97亿 | 23.92亿 | 14.37亿 |
短期债务/长期债务 | 1.41 | 1.34 | 2.15 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为6.1亿元,短期债务为30.9亿元,广义货币资金/短期债务为0.2,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 16.07亿 | 10.54亿 | 6.1亿 |
短期债务(元) | 35.21亿 | 32.15亿 | 30.94亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.46 | 0.33 | 0.2 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为6.1亿元,短期债务为30.9亿元,经营活动净现金流为5.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 12.02亿 | 12.08亿 | 11.27亿 |
短期债务+财务费用(元) | 37.45亿 | 34.35亿 | 33.41亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.09,现金比率低于0.25。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.26 | 0.16 | 0.09 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.1、0.1、0.09,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.1 | 0.1 | 0.09 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为203.06%高于行业均值67.09%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 60.18亿 | 56.07亿 | 45.32亿 |
净资产(元) | 29.92亿 | 25.48亿 | 22.32亿 |
总债务/净资产行业均值 | 67.09% | 67.09% | 67.09% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.27、0.19、0.13,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 16.07亿 | 10.54亿 | 6.1亿 |
总债务(元) | 60.18亿 | 56.07亿 | 45.32亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.27 | 0.19 | 0.13 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为3亿元,较期初变动率为76.45%。
项目 | 20221231 |
期初其他应收款(元) | 1.7亿 |
本期其他应收款(元) | 3亿 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为2.66%、3.66%、6.78%,持续上涨。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他应收款(元) | 1.32亿 | 1.7亿 | 3亿 |
流动资产(元) | 49.49亿 | 46.42亿 | 44.25亿 |
其他应收款/流动资产 | 2.66% | 3.66% | 6.78% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-8.7亿元,营运资本为-22.5亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-13.8亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -13.83亿 |
营运资金需求(元) | -8.66亿 |
营运资本(元) | -22.49亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.19,同比下降8.71%;存货周转率为4.29,同比下降41.65%;总资产周转率为0.17,同比下降4.72%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率1.19低于行业均值3.06,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 1.74 | - | 1.19 |
应收账款周转率行业均值(次) | 2.73 | 3.34 | 3.06 |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率4.29低于行业均值15.34,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 7.55 | - | 4.29 |
存货周转率行业均值(次) | 32.66 | 15.51 | 15.34 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.52、1.73、1.59,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 26.57亿 | 22.24亿 | 20.03亿 |
固定资产(元) | 10.56亿 | 12.87亿 | 12.56亿 |
营业收入/固定资产原值 | 2.52 | 1.73 | 1.59 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为7.7亿元,较期初增长31.5%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 5.89亿 |
本期其他非流动资产(元) | 7.75亿 |
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责任编辑:小浪快报
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