鹰眼预警：掌趣科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，掌趣科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为9.82亿元，同比下降19.06%；归母净利润为1.87亿元，同比增长94.37%；扣非归母净利润为1.28亿元，同比增长19.98%；基本每股收益0.07元/股。

公司自2012年4月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对掌趣科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.82亿元，同比下降19.06%；净利润为1.87亿元，同比增长94.37%；经营活动净现金流为5428.03万元，同比下降60.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.8亿元，同比下降19.06%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降19.06%，低于行业均值7.63%，行业偏离度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长19.98%，低于行业均值132.9%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.06%，净利润同比增长94.37%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-12.07%高于行业均值-232.41%，营业收入同比变动-19.06%低于行业均值7.63%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.47%、17.81%、19.34%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.5亿元、1.4亿元、0.5亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.29低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.29低于行业均值1.46，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为78.42%，同比下降0.6%；净利率为19.04%，同比增长140.14%；净资产收益率（加权）为3.97%，同比增长80.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为78.42%，同比下降0.6%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为78.42%，高于行业均值44.71%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为78.42%高于行业均值44.71%，存货周转率为15.43次低于行业均值188.15次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为78.42%高于行业均值44.71%，应收账款周转率为4.84次低于行业均值10.44次。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期78.9%下降至78.42%，销售净利率由去年同期7.93%增长至19.04%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为54.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.78%高于行业均值-4.83%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为69.98%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为9.1%，同比下降25.35%；流动比率为6.39，速动比率为6.37；总债务为430.94万元，其中短期债务为430.94万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.12，低于行业均值0.13。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.25、0.23、0.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长13.96%，营业成本同比增长17.24%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-1.6亿元，营运资本为25.4亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为27亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.84，同比下降14.44%；存货周转率为15.43，同比下降3.61%；总资产周转率为0.19，同比下降22.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.84低于行业均值10.44，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率15.43低于行业均值188.15，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.19低于行业均值0.61，行业偏离度超过50%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为89.63、87.62、78.48，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为30.87%，高于行业均值16.98%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为24.15%、26.01%、30.87%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报