鹰眼预警：金财互联应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，金财互联发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为12.04亿元，同比下降1.3%；归母净利润为-8424.62万元，同比增长75.26%；扣非归母净利润为-9402.48万元，同比增长68.58%；基本每股收益-0.11元/股。

公司自2010年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金财互联2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.04亿元，同比下降1.3%；净利润为-6669.76万元，同比增长79.55%；经营活动净现金流为-270.28万元，同比下降107.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为18.83%，1.48%，-1.3%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-0.1亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.3%，净利润同比增长79.55%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.3%，税金及附加同比变动2.45%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为20.24%、21.39%、22.07%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.04低于行业均值1.41，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为27.97%，同比增长20.46%；净利率为-5.54%，同比增长79.28%；净资产收益率（加权）为-6.35%，同比增长71.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为27.97%，同比大幅增长20.46%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.97%，低于行业均值39.8%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-5.54%，低于行业均值-3.15%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.22%增长至27.97%，存货周转率由去年同期2.49次下降至2.12次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.22%增长至27.97%，应收账款周转率由去年同期4.84次下降至4.57次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.35%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.35%，低于行业均值-0.53%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为1%、1.2%、1.3%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为43.38%，同比增长3.6%；流动比率为1.42，速动比率为1；总债务为2.88亿元，其中短期债务为2.38亿元，短期债务占总债务比为82.79%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为37.81%，41.87%，43.38%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.61，1.43，1.42，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.5亿元，短期债务为2.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.932%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为39.92%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.92%，营业成本同比增长7.41%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.8亿元、0.9亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、0.4亿元、-270.3万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.57，同比下降5.51%；存货周转率为2.12，同比下降15.01%；总资产周转率为0.45，同比增长6.46%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.12低于行业均值21.69，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为8.01%、9.72%、10.14%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.69%、14.77%、16.12%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.68、1.64、1.63，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报