鹰眼预警：石化机械应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，石化机械发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为83.98亿元，同比增长8.33%；归母净利润为9196.01万元，同比增长76.59%；扣非归母净利润为5226.46万元，同比增长110.74%；基本每股收益0.0977元/股。

公司自1998年11月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为8.96亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对石化机械2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为83.98亿元，同比增长8.33%；净利润为1.09亿元，同比增长59.6%；经营活动净现金流为6.86亿元，同比增长43.84%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为25.37%、27.86%、29.21%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为15.9%，同比增长2.3%；净利率为1.29%，同比增长47.32%；净资产收益率（加权）为3.1%，同比增长49.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.9%，低于行业均值28.92%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的15.54%增长至15.9%，行业毛利率由上一期的29.76%下降至28.92%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.29%，低于行业均值6.6%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.1%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.1%，低于行业均值5.71%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.45%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.03%高于行业均值-3.02%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为70.57%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为68.66%，同比下降0.9%；流动比率为1.2，速动比率为0.7；总债务为32.25亿元，其中短期债务为32.25亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为14.6亿元，短期债务为32.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.45，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为14.6亿元，短期债务为32.3亿元，经营活动净现金流为6.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为102.46%高于行业均值80.05%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为14.2亿元，短期债务为32.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.343%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为46.76%，利息支出占净利润之比为88.98%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为142.46%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为13.7亿元，公司营运资金需求为30.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-16.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.64，同比下降7.87%；存货周转率为2.02，同比增长10.98%；总资产周转率为0.84，同比下降2.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为21.71%、21.72%、24.43%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.4亿元，较期初增长70.79%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报