鹰眼预警：精进电动营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，精进电动发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为8.66亿元，同比下降15.13%；归母净利润为-5.77亿元，同比下降48.56%；扣非归母净利润为-6.11亿元，同比下降35.14%；基本每股收益-0.98元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对精进电动2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.66亿元，同比下降15.13%；净利润为-5.77亿元，同比下降48.56%；经营活动净现金流为-3.32亿元，同比增长27.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8.7亿元，同比下降15.13%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降15.13%，低于行业均值16.28%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-5.8亿元，同比大幅下降48.56%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降48.56%，低于行业均值47.8%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-6.1亿元，同比大幅下降35.14%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降35.14%，低于行业均值66.93%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.1亿元，-1亿元，-2.6亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-15.13%，销售费用同比变动26.17%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.13%，税金及附加同比变动35.55%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为34.78%，高于行业均值29.3%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.26%，营业成本同比增长-6.95%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.26%，营业收入同比增长-15.13%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3.3亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.58低于行业均值1.58，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为-4.61%，同比下降200.43%；净利率为-66.6%，同比下降75.05%；净资产收益率（加权）为-44.36%，同比下降103.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为-4.61%，同比大幅下降200.44%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为-3.77%、4.59%、-4.61%，同比变动分别为-268.55%、221.73%、-200.44%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-4.61%，低于行业均值21.82%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的4.59%下降至-4.61%，行业毛利率由上一期的20.83%增长至21.82%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-66.6%，同比大幅下降75.05%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-66.6%，低于行业均值7.05%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-44.36%，同比大幅下降103.21%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-44.36%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-44.36%，低于行业均值7.01%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-36.42%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.3亿元，同比下降309.2%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为69.35%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为60.28%，同比增长28.79%；流动比率为1.23，速动比率为0.69；总债务为2.54亿元，其中短期债务为2.44亿元，短期债务占总债务比为96.18%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为40.52%，46.81%，60.28%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.08，1.94，1.23，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为25.18高于行业均值17.08，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至25.18。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.2亿元，短期债务为2.4亿元，经营活动净现金流为-3.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.28，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.37、3.25、1.64，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.9亿元，短期债务为2.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.496%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.49%、0.81%、1.22%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.49%，营业成本同比增长6.95%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为982.1万元，较期初变动率为82.09%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.21%、0.28%、0.68%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为274.1%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为25.18倍高于行业均值24.56倍，筹资活动净现金流为-0.9亿元。

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-5.3亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-3.3亿元、-2亿元、-0.9亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.3亿元、1.7亿元、2亿元，公司经营活动净现金流分别-3.3亿元、-4.5亿元、-3.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.63，同比下降14.6%；存货周转率为1.59，同比下降23.53%；总资产周转率为0.31，同比下降2.52%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.63低于行业均值7.95，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.59低于行业均值4.42，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.15，2.08，1.59，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.73%、16.95%、24.77%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.31低于行业均值0.65，行业偏离度超过50%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长499.55%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长26.17%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为8.21%，高于行业均值2.55%。

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责任编辑：小浪快报