鹰眼预警：泰尔股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，泰尔股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为11.07亿元，同比增长2.25%；归母净利润为-4251.55万元，同比下降10.25%；扣非归母净利润为-7259.13万元，同比下降16.74%；基本每股收益-0.0842元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.74亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰尔股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.07亿元，同比增长2.25%；净利润为-3872.49万元，同比下降8.01%；经营活动净现金流为8013.05万元，同比下降26.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长2.25%，低于行业均值8.22%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降10.25%，低于行业均值5.59%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降16.74%，低于行业均值16.1%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.25%，净利润同比下降8.01%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-0.4亿元、-0.4亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动2.85%高于行业均值-94.75%，营业收入同比变动2.25%低于行业均值8.22%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为62.79%，高于行业均值33.96%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为55.91%、62.42%、62.79%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.25%，经营活动净现金流同比下降26.27%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.07低于行业均值1.17，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为17.24%，同比下降3.27%；净利率为-3.5%，同比下降5.64%；净资产收益率（加权）为-3.5%，同比下降16.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.19%、17.83%、17.24%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.24%，低于行业均值26.97%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的17.83%下降至17.24%，行业毛利率由上一期的26.95%增长至26.97%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.47%，-3.31%，-3.5%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-3.5%，低于行业均值7.34%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.5%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.57%，-2.99%，-3.5%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.5%，低于行业均值5.55%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.66%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为50.73%，同比增长0.67%；流动比率为1.52，速动比率为1.16；总债务为3.5亿元，其中短期债务为3.45亿元，短期债务占总债务比为98.44%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为47.11%，50.39%，50.73%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.82，1.64，1.52，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为63高于行业均值42.19，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至63。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.5、0.49、0.48，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.8亿元，短期债务为3.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.149%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为34.21%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长34.21%，营业成本同比增长2.97%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为63倍高于行业均值15.59倍，筹资活动净现金流为-0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.61，同比下降5.43%；存货周转率为1.9，同比增长17.32%；总资产周转率为0.44，同比增长4.69%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.61低于行业均值5.55，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.8%、26.56%、28.05%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.06、4.87、4.35，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长163.82%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长119.96%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报