鹰眼预警：三丰智能销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，三丰智能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为17.35亿元，同比增长30.1%；归母净利润为2032.65万元，同比增长104%；扣非归母净利润为1052.1万元，同比增长101.98%；基本每股收益0.0145元/股。

公司自2011年10月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三丰智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.35亿元，同比增长30.1%；净利润为2474.83万元，同比增长104.87%；经营活动净现金流为6820.69万元，同比下降51.86%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长30.1%，高于行业均值-1.54%，行业偏离度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1亿元、-5.1亿元、0.2亿元，同比变动分别为107.67%、-602.51%、104.87%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长51.47%，营业成本同比增长30.57%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长51.47%，营业收入同比增长30.1%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长30.1%，经营活动净现金流同比下降51.86%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为18.1%，同比下降1.62%；净利率为1.43%，同比增长103.75%；净资产收益率（加权）为1.07%，同比增长104.53%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.05%、18.39%、18.1%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为18.1%，低于行业均值28.92%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.43%，低于行业均值6.6%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期18.39%下降至18.1%，销售净利率由去年同期-38.08%增长至1.43%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.07%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.07%，低于行业均值5.71%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.86%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.17%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为60.93%，同比增长16.94%；流动比率为1.36，速动比率为0.5；总债务为3.93亿元，其中短期债务为3.93亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为40.32%，52.11%，60.93%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.75，1.57，1.36，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.3、0.23、0.15，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.02。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.4亿元，短期债务为3.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.595%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为73.36%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.72%、0.81%、1.07%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.15，同比增长58.81%；存货周转率为0.67，同比下降8.43%；总资产周转率为0.39，同比增长17.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.67低于行业均值2.69，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.89，0.73，0.67，存货周转能力趋弱。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为51.77%，高于行业均值17.65%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为31.78%、42.22%、51.77%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长86.33%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.75%、3.39%、3.49%，持续增长。

点击三丰智能鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报