鹰眼预警：新锐股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，新锐股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为15.49亿元，同比增长30.89%；归母净利润为1.63亿元，同比增长10.94%；扣非归母净利润为1.38亿元，同比增长25.59%；基本每股收益1.2568元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9280万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新锐股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.49亿元，同比增长30.89%；净利润为1.87亿元，同比增长12.77%；经营活动净现金流为4513.42万元，同比增长847.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长30.89%，高于行业均值-14.87%，行业偏离度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动30.89%，销售费用同比变动83.5%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为34.64%，高于行业均值21.26%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.6%，营业成本同比增长25.99%，存货增速高于营业成本增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.241低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.24低于行业均值0.42，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为32.52%，同比增长8.78%；净利率为12.09%，同比下降13.84%；净资产收益率（加权）为7.76%，同比增长7.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的29.89%增长至32.52%，行业毛利率由上一期的29.61%下降至25.69%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.78%，14.03%，12.09%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.52%高于行业均值25.69%，存货周转率为1.83次低于行业均值3.67次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.52%高于行业均值25.69%，应收账款周转率为3.22次低于行业均值5.22次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.52%高于行业均值25.69%，但现金周期为246.53天也高于行业均值181.67天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.89%增长至32.52%，销售净利率由去年同期14.03%下降至12.09%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.07%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.35%高于行业均值-1.15%。

报告期内，公司资产负债率为33.85%，同比增长20.52%；流动比率为2.35，速动比率为1.73；总债务为7.2亿元，其中短期债务为6.65亿元，短期债务占总债务比为92.33%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.99，2.9，2.35，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.33、0.92、0.7，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为14.63%、21.89%、31.3%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.91、2.27、1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.5亿元，短期债务为6.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.073%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为12.04倍高于行业均值3.28倍，筹资活动净现金流为-0.2亿元。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1.5亿元、1.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.7亿元、-603.8万元、0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.22，同比下降9.21%；存货周转率为1.83，同比下降11.02%；总资产周转率为0.47，同比增长14.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.83低于行业均值3.67，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.14%、13.61%、15.42%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.8%、15.85%、18.62%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.4亿元，较期初增长473.36%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长277.92%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长83.5%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.29%，高于行业均值1.72%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长37.56%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长37.56%，营业收入同比增长30.89%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报