新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,新锐股份发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为15.49亿元,同比增长30.89%;归母净利润为1.63亿元,同比增长10.94%;扣非归母净利润为1.38亿元,同比增长25.59%;基本每股收益1.2568元/股。
公司自2021年9月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为9280万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对新锐股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为15.49亿元,同比增长30.89%;净利润为1.87亿元,同比增长12.77%;经营活动净现金流为4513.42万元,同比增长847.56%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内,营业收入同比增长30.89%,高于行业均值-14.87%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 8.94亿 | 11.84亿 | 15.49亿 |
营业收入增速 | 22.56% | 32.35% | 30.89% |
营业收入增速行业均值 | 53.95% | 17.47% | -14.87% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动30.89%,销售费用同比变动83.5%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 8.94亿 | 11.84亿 | 15.49亿 |
销售费用(元) | 3470.96万 | 4467.7万 | 8198.41万 |
营业收入增速 | 22.56% | 32.35% | 30.89% |
销售费用增速 | 37.29% | 28.72% | 83.5% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为34.64%,高于行业均值21.26%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 2.42亿 | 4.26亿 | 5.37亿 |
营业收入(元) | 8.94亿 | 11.84亿 | 15.49亿 |
应收账款/营业收入 | 27.03% | 35.99% | 34.64% |
应收账款/营业收入行业均值 | 21.17% | 21.87% | 21.26% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长30.6%,营业成本同比增长25.99%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | 62.65% | 59.09% | 30.6% |
营业成本增速 | 27.15% | 46.92% | 25.99% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.241低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 7361.15万 | -603.76万 | 4513.42万 |
净利润(元) | 1.5亿 | 1.66亿 | 1.87亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.49 | -0.04 | 0.24 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.24低于行业均值0.42,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 7361.15万 | -603.76万 | 4513.42万 |
净利润(元) | 1.5亿 | 1.66亿 | 1.87亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.49 | -0.04 | 0.24 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | -0.19 | 0.94 | 0.42 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为32.52%,同比增长8.78%;净利率为12.09%,同比下降13.84%;净资产收益率(加权)为7.76%,同比增长7.48%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的29.89%增长至32.52%,行业毛利率由上一期的29.61%下降至25.69%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 36.77% | 29.89% | 32.52% |
销售毛利率行业均值 | 27.18% | 29.61% | 25.69% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为16.78%,14.03%,12.09%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 16.78% | 14.03% | 12.09% |
销售净利率增速 | -1.92% | -16.51% | -13.84% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为32.52%高于行业均值25.69%,存货周转率为1.83次低于行业均值3.67次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 36.77% | 29.89% | 32.52% |
销售毛利率行业均值 | 27.18% | 29.61% | 25.69% |
存货周转率(次) | 2.25 | - | 1.83 |
存货周转率行业均值(次) | 4.56 | 3.98 | 3.67 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为32.52%高于行业均值25.69%,应收账款周转率为3.22次低于行业均值5.22次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 36.77% | 29.89% | 32.52% |
销售毛利率行业均值 | 27.18% | 29.61% | 25.69% |
应收账款周转率(次) | 3.91 | - | 3.22 |
应收账款周转率行业均值(次) | 8.48 | 6.7 | 5.22 |
• 销售毛利率高于行业均值,现金周期也高于行业均值。报告期内,销售毛利率为32.52%高于行业均值25.69%,但现金周期为246.53天也高于行业均值181.67天。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 36.77% | 29.89% | 32.52% |
销售毛利率行业均值 | 27.18% | 29.61% | 25.69% |
现金周期(天) | 185.88 | - | 246.53 |
现金周期行业均值(天) | 135.23 | 131.4 | 181.67 |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期29.89%增长至32.52%,销售净利率由去年同期14.03%下降至12.09%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 36.77% | 29.89% | 32.52% |
销售净利率 | 16.78% | 14.03% | 12.09% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为6.07%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 9.02% | 5.77% | 6.07% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.35%高于行业均值-1.15%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -209.65万 | -484.24万 | -815.16万 |
净资产(元) | 20.32亿 | 22.51亿 | 23.02亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.1% | -0.22% | -0.35% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -0.5% | -0.85% | -1.15% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为33.85%,同比增长20.52%;流动比率为2.35,速动比率为1.73;总债务为7.2亿元,其中短期债务为6.65亿元,短期债务占总债务比为92.33%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为3.99,2.9,2.35,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 3.99 | 2.9 | 2.35 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为1.33、0.92、0.7,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 1.33 | 0.92 | 0.7 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为14.63%、21.89%、31.3%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 2.97亿 | 4.93亿 | 7.2亿 |
净资产(元) | 20.32亿 | 22.51亿 | 23.02亿 |
总债务/净资产 | 14.63% | 21.89% | 31.3% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为3.91、2.27、1,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 11.63亿 | 11.17亿 | 7.21亿 |
总债务(元) | 2.97亿 | 4.93亿 | 7.2亿 |
广义货币资金/总债务 | 3.91 | 2.27 | 1 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为2.5亿元,短期债务为6.7亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.073%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 4.64亿 | 1.99亿 | 2.54亿 |
短期债务(元) | 2.66亿 | 4.64亿 | 6.65亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.49% | 0.87% | 1.07% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 短期债务压力高于行业均值,筹资活动净流出。报告期内,长短期债务比为12.04倍高于行业均值3.28倍,筹资活动净现金流为-0.2亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
筹资活动净现金流(元) | 13.51亿 | -2830.29万 | -1581.21万 |
长短债务比 | 3.48 | 10.52 | 10.42 |
长短债务比行业均值 | 7.83 | 6.14 | 3.28 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1.5亿元、1.6亿元,公司经营活动净现金流分别0.7亿元、-603.8万元、0.5亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 9295.36万 | 1.49亿 | 1.59亿 |
经营活动净现金流(元) | 7361.15万 | -603.76万 | 4513.42万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.22,同比下降9.21%;存货周转率为1.83,同比下降11.02%;总资产周转率为0.47,同比增长14.71%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率1.83低于行业均值3.67,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 2.25 | - | 1.83 |
存货周转率行业均值(次) | 4.56 | 3.98 | 3.67 |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为9.14%、13.61%、15.42%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 2.42亿 | 4.26亿 | 5.37亿 |
资产总额(元) | 26.44亿 | 31.3亿 | 34.8亿 |
应收账款/资产总额 | 9.14% | 13.61% | 15.42% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为11.8%、15.85%、18.62%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货(元) | 3.12亿 | 4.96亿 | 6.48亿 |
资产总额(元) | 26.44亿 | 31.3亿 | 34.8亿 |
存货/资产总额 | 11.8% | 15.85% | 18.62% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.4亿元,较期初增长473.36%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 2484.71万 |
本期在建工程(元) | 1.42亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.4亿元,较期初增长277.92%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 1103.29万 |
本期其他非流动资产(元) | 4169.54万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.8亿元,同比增长83.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 3470.96万 | 4467.7万 | 8198.41万 |
销售费用增速 | 37.29% | 28.72% | 83.5% |
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为5.29%,高于行业均值1.72%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 3470.96万 | 4467.7万 | 8198.41万 |
营业收入(元) | 8.94亿 | 11.84亿 | 15.49亿 |
销售费用/营业收入 | 3.88% | 3.77% | 5.29% |
销售费用/营业收入行业均值 | 1.64% | 1.54% | 1.72% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为1.3亿元,同比增长37.56%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
管理费用(元) | 7791.95万 | 9680.04万 | 1.33亿 |
管理费用增速 | 26.44% | 23.63% | 37.56% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长37.56%,营业收入同比增长30.89%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 22.56% | 32.35% | 30.89% |
管理费用增速 | 26.44% | 23.63% | 37.56% |
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责任编辑:小浪快报
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