鹰眼预警：联合精密应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，联合精密发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为6.6亿元，同比增长0.01%；归母净利润为6185.93万元，同比下降15.26%；扣非归母净利润为5941.82万元，同比下降10.6%；基本每股收益0.57元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3777.67万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对联合精密2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.6亿元，同比增长0.01%；净利润为6185.93万元，同比下降15.26%；经营活动净现金流为1.11亿元，同比增长198.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长0.01%，低于行业均值2.81%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.01%，净利润同比下降15.27%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动0.01%，销售费用同比变动27.46%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为60.3%，高于行业均值30.3%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为35.54%、60.07%、60.3%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为21.66%，同比下降19.07%；净利率为9.37%，同比下降15.27%；净资产收益率（加权）为6.43%，同比下降38.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.37%、26.76%、21.66%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的26.76%下降至21.66%，行业毛利率由上一期的21.31%增长至21.4%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为14.05%，11.06%，9.37%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.66%高于行业均值21.4%，应收账款周转率为1.66次低于行业均值4.77次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.66%高于行业均值21.4%，但现金周期为194.78天也高于行业均值148.19天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为22.61%，10.49%，6.43%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.33%高于行业均值-0.74%。

报告期内，公司资产负债率为18.66%，同比下降19.33%；流动比率为3.05，速动比率为2.73；总债务为9467.03万元，其中短期债务为7717.03万元，短期债务占总债务比为81.51%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.49%，营业成本同比增长6.98%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为472.31%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.66，同比下降20.92%；存货周转率为7.21，同比增长22.48%；总资产周转率为0.54，同比下降12.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.66低于行业均值4.77，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.26，2.1，1.66，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为25.45%、32.57%、32.81%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.81，0.62，0.54，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.68、1.39、1.25，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为58.7万元，较期初增长43.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为664万元，同比增长27.46%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.74%、0.79%、1.01%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报