鹰眼预警：今飞凯达营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，今飞凯达发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为44.09亿元，同比增长4.51%；归母净利润为7380.62万元，同比下降34.62%；扣非归母净利润为2126.52万元，同比下降39.5%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为5154.8万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.13元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对今飞凯达2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为44.09亿元，同比增长4.51%；净利润为7447.9万元，同比下降34.57%；经营活动净现金流为2.63亿元，同比下降35.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长4.51%，低于行业均值16.28%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为108.82%，-16.5%，-34.62%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降34.62%，低于行业均值47.8%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为10.5%，8.73%，-39.5%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降39.5%，低于行业均值66.93%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.51%，净利润同比下降34.57%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.51%，经营活动净现金流同比下降35.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为12.38%，同比增长1.26%；净利率为1.69%，同比下降37.39%；净资产收益率（加权）为3.5%，同比下降37.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.38%，低于行业均值21.82%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.45%，2.7%，1.69%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.69%，低于行业均值7.05%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.22%增长至12.38%，销售净利率由去年同期2.7%下降至1.69%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.5%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.04%，5.6%，3.5%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.5%，低于行业均值7.01%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.22%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.13%高于行业均值-1.62%。

报告期内，公司资产负债率为63.43%，同比下降6.07%；流动比率为0.99，速动比率为0.6；总债务为38亿元，其中短期债务为29亿元，短期债务占总债务比为76.3%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.99低于行业均值2.45，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.1亿元，短期债务为29亿元，广义货币资金/短期债务为0.38，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.1亿元，短期债务为29亿元，经营活动净现金流为2.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.36、0.33、0.33，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.08，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为141.45%高于行业均值49.07%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.8亿元，短期债务为29亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.942%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长8.94%，营业成本同比增长4.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.6亿元，较期初变动率为262.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.2亿元、6.1亿元、6.5亿元，公司经营活动净现金流分别2.5亿元、4.1亿元、2.6亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为13.5亿元，营运资本为-0.2亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-13.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.94，同比增长3.92%；存货周转率为3.12，同比下降5.88%；总资产周转率为0.64，同比下降7.84%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.71，0.69，0.64，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.96、1.56、1.53，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.7亿元，较期初增长99.05%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.9亿元，较期初增长52.39%，所得税费用为-0.1亿元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为475.7万元，较期初增长3645.98%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长24.11%。

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责任编辑：小浪快报