鹰眼预警：拓维信息应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，拓维信息发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为31.54亿元，同比增长41.02%；归母净利润为4496.31万元，同比增长104.44%；扣非归母净利润为1566.78万元，同比增长101.45%；基本每股收益0.0358元/股。

公司自2008年7月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.38亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对拓维信息2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为31.54亿元，同比增长41.02%；净利润为4769.3万元，同比增长104.73%；经营活动净现金流为-11.7亿元，同比下降272.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长41.02%，高于行业均值8.8%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长104.44%，低于行业均值218.55%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1亿元、-10.2亿元、0.5亿元，同比变动分别为106.53%、-1118.18%、104.73%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动41.02%，销售费用同比变动-24.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长167.46%，营业收入同比增长41.02%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为34.35%，高于行业均值18.07%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.91%、18.11%、34.35%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长41.02%，经营活动净现金流同比下降272.83%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.7亿元、-3.1亿元、-11.7亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-11.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-24.529低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-24.53低于行业均值1.46，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.68、0.31、-24.53，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为20.52%，同比下降14.21%；净利率为1.51%，同比增长103.35%；净资产收益率（加权）为1.78%，同比增长105.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.74%、23.92%、20.52%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.52%，低于行业均值44.67%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.51%，低于行业均值7.55%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期23.92%下降至20.52%，销售净利率由去年同期-45.39%增长至1.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.78%，低于行业均值4.62%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.14%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为34.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.37%高于行业均值-4.83%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为75.82%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为48.76%，同比增长18.16%；流动比率为1.93，速动比率为1.48；总债务为18.67亿元，其中短期债务为15.92亿元，短期债务占总债务比为85.27%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为25.24%，41.21%，48.76%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.82，2.12，1.93，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为5.79高于行业均值3.63，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至5.79。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.7亿元，短期债务为15.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.73，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.7亿元，短期债务为15.9亿元，经营活动净现金流为-11.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.14、0.79、0.56，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.56，低于行业均值0.13。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、-0.21、-0.56，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为68.94%高于行业均值35.85%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为11.49%、38.16%、68.94%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.36、0.95、0.63，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为72.43%，利息支出占净利润之比为74.62%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为6.8亿元，较期初变动率为143.01%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为16.89%，高于行业均值4.27%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.74%、8.93%、16.89%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长143.01%，营业成本同比增长47.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-9.3亿元、-26.9亿元、-1.9亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为19.3亿元，公司营运资金需求为20.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.24，同比下降23.81%；存货周转率为2.79，同比增长16.38%；总资产周转率为0.64，同比增长34.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.24低于行业均值10.86，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.79低于行业均值192.58，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为8.22%、9.02%、20.49%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.5亿元，较期初增长53.24%。

点击拓维信息鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报