鹰眼预警：腾亚精工营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，腾亚精工发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为4.63亿元，同比增长6.43%；归母净利润为476.58万元，同比下降90.61%；扣非归母净利润为1234.86万元，同比下降70.66%；基本每股收益0.047元/股。

公司自2022年5月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.38亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对腾亚精工2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.63亿元，同比增长6.43%；净利润为49.69万元，同比下降99.02%；经营活动净现金流为3936.32万元，同比下降64.31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长6.43%，低于行业均值12.05%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-1.19%，-7%，-90.61%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降90.61%，低于行业均值12.47%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为1.24%，-22.87%，-70.66%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降70.66%，低于行业均值32.45%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.43%，净利润同比下降99.02%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动6.43%，销售费用同比变动66.15%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动158.26%高于行业均值-45.8%，营业收入同比变动6.43%低于行业均值12.05%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长52.11%，营业成本同比增长5.47%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长52.11%，营业收入同比增长6.43%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.43%，经营活动净现金流同比下降64.31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为27.82%，同比增长2.43%；净利率为0.11%，同比下降99.08%；净资产收益率（加权）为0.79%，同比下降91.93%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.11%，同比大幅下降99.08%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.11%，低于行业均值8.49%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期27.16%增长至27.82%，销售净利率由去年同期11.66%下降至0.11%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.82%高于行业均值27.24%，销售净利率为0.11%低于行业均值8.49%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为19.11%，9.77%，0.79%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.79%，低于行业均值5.79%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为704.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.56%高于行业均值-1.69%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-426.9万元，归母净利润为476.6万元。

报告期内，公司资产负债率为38.08%，同比增长198.18%；流动比率为1.12，速动比率为0.67；总债务为2.06亿元，其中短期债务为9850.01万元，短期债务占总债务比为47.82%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.12。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为31.11%高于行业均值29.7%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.64，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.7亿元，短期债务为1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.203%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为50.59%，利息支出占净利润之比为946.79%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为448.9万元，较期初变动率为158.05%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、1.3亿元、1.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、1.1亿元、0.4亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.3亿元，营运资本为0.3亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为0.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为16.64，同比增长35.9%；存货周转率为3.23，同比下降10.56%；总资产周转率为0.52，同比下降28.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.06，3.61，3.23，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.16，0.72，0.52，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.5亿元，较期初增长494.85%。

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为51.3%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.84，低于行业均值3.9。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.96、4.71、0.84，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为671.8万元，较期初增长60.81%，所得税费用为-58.7万元。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长90%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长66.15%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长58.23%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长58.23%，营业收入同比增长6.43%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为325.9万元，同比增长529.57%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报