鹰眼预警：珠海中富营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，珠海中富发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为12.58亿元，同比下降3.34%；归母净利润为-7025.66万元，同比增长62.21%；扣非归母净利润为-1.3亿元，同比增长22.31%；基本每股收益-0.0546元/股。

公司自1996年12月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为6.29亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对珠海中富2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.58亿元，同比下降3.34%；净利润为-7025.19万元，同比增长62.39%；经营活动净现金流为1.44亿元，同比下降36.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为12.6亿元，同比下降3.34%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.34%，净利润同比增长62.39%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-1.9亿元、-0.7亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-1.9亿元、-0.7亿元，同比变动分别为113.54%、-866.43%、62.39%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.34%，税金及附加同比变动4.95%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.5亿元、2.3亿元、1.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.05低于行业均值2.42，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为10.26、-1.21、-2.05，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为19.94%，同比增长37.91%；净利率为-5.58%，同比增长61.09%；净资产收益率（加权）为-19.03%，同比增长49.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为21.12%、14.46%、19.94%，同比变动分别为4.24%、-29.28%、37.91%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.94%，低于行业均值22.1%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-5.58%，低于行业均值-3.58%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.03%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.03%，低于行业均值3.96%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.8%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为86.72%，同比增长2.1%；流动比率为0.2，速动比率为0.14；总债务为10.35亿元，其中短期债务为9.92亿元，短期债务占总债务比为95.89%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为86.72%高于行业均值38.13%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为78.44%，85.01%，86.72%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.2低于行业均值2.19，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.4，0.27，0.2，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为23.35高于行业均值7.6，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.5亿元，短期债务为9.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.05，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.5亿元，短期债务为9.9亿元，经营活动净现金流为1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.03，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.19、0.13、0.1，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为424.48%高于行业均值42.87%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为235.31%、363.18%、424.48%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.08、0.07、0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.2亿元，短期债务为9.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.405%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为23.35倍高于行业均值4.91倍，筹资活动净现金流为-2.4亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-10.4亿元，营运资本为-11.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.1，同比增长13.46%；存货周转率为8.28，同比增长10.82%；总资产周转率为0.63，同比增长8.4%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为54.34%, 同时营业收入/固定资产原值比值1.26，低于行业均值2.49。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长34.86%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报