鹰眼预警：智微智能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，智微智能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为36.65亿元，同比增长20.86%；归母净利润为3281.14万元，同比下降72.44%；扣非归母净利润为2624.3万元，同比下降77.52%；基本每股收益0.13元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为996.63万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对智微智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.65亿元，同比增长20.86%；净利润为3281.14万元，同比下降72.44%；经营活动净现金流为-2627.82万元，同比下降116.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为35.39%，-39.6%，-72.44%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降72.44%，低于行业均值172.17%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为31.83%，-35.54%，-77.52%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降77.52%，低于行业均值132.9%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.87%，净利润同比下降72.44%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.87%，销售费用同比变动42.76%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长69.14%，营业收入同比增长20.87%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.66%、16.3%、22.8%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.87%，经营活动净现金流同比下降116.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.801低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.8低于行业均值1.46，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为11.86%，同比下降22.47%；净利率为0.9%，同比下降77.2%；净资产收益率（加权）为1.74%，同比下降83.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为16.63%、15.3%、11.86%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.86%，低于行业均值44.71%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.3%，3.93%，0.9%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.9%，低于行业均值7.17%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为29.28%，10.31%，1.74%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.74%，低于行业均值3.05%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降30.41%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.03%高于行业均值-4.83%。

报告期内，公司资产负债率为39.97%，同比增长3.53%；流动比率为1.97，速动比率为1.39；总债务为3.42亿元，其中短期债务为3.42亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.95、0.79、0.71，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02，低于行业均值0.13。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为192.55%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.18%、0.22%、0.64%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长192.55%，营业成本同比增长25.77%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.6亿元，较期初变动率为41.73%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为67.78%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、3.3亿元、2.7亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、1.6亿元、-0.3亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-476.9万元、-14.8亿元、-1亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.51，同比下降21.59%；存货周转率为4.09，同比增长31.29%；总资产周转率为1.18，同比下降7.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.09低于行业均值188.15，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.8亿元，较期初增长193.63%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为22.13、15.46、6.37，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长97.23%，所得税费用为-231万元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长42.76%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.54%、1.67%、1.97%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长25.75%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.75%，营业收入同比增长20.87%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击智微智能鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报