鹰眼预警：哈焊华通应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，哈焊华通发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为15.79亿元，同比增长0.49%；归母净利润为5799.08万元，同比增长25.92%；扣非归母净利润为3572.36万元，同比增长99.17%；基本每股收益0.32元/股。

公司自2022年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3163.55万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.28元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对哈焊华通2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.79亿元，同比增长0.49%；净利润为5799.08万元，同比增长25.92%；经营活动净现金流为3206.77万元，同比增长141.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、0.5亿元、0.6亿元，同比变动分别为-4.02%、-40.13%、25.92%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.49%，营业成本同比下降2.08%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动0.49%，销售费用同比变动42.62%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.14%、15.87%、18.55%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.553低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为10.99%，同比增长26.91%；净利率为3.67%，同比增长25.31%；净资产收益率（加权）为4.4%，同比增长6.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为11.88%、8.66%、10.99%，同比变动分别为-21.29%、-27.12%、26.91%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.99%，低于行业均值26.3%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的8.66%增长至10.99%，行业毛利率由上一期的28.5%下降至26.3%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为3.67%，低于行业均值11.05%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.66%增长至10.99%，存货周转率由去年同期5.14次下降至4.99次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.66%增长至10.99%，应收账款周转率由去年同期6.17次下降至5.82次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4.4%，低于行业均值6.07%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.5%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.33%高于行业均值-1.15%。

报告期内，公司资产负债率为35.27%，同比下降2.82%；流动比率为2.03，速动比率为1.63；总债务为3.72亿元，其中短期债务为3.72亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.4亿元，短期债务为3.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.337%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为36.91%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长36.91%，营业成本同比增长2.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为55.34%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元，筹资活动净现金流为-213.6万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、1.2亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、0.1亿元、0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.82，同比下降5.65%；存货周转率为4.99，同比下降2.86%；总资产周转率为0.77，同比下降14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.15，6.17，5.82，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.22，5.14，4.99，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.21，0.89，0.77，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.2、4.79、3.94，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长389.06%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长42.62%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报