鹰眼预警：湘潭电化营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，湘潭电化发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为21.63亿元，同比增长3.01%；归母净利润为3.52亿元，同比下降10.63%；扣非归母净利润为2.95亿元，同比下降24.54%；基本每股收益0.56元/股。

公司自2007年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.48亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.68元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湘潭电化2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.63亿元，同比增长3.01%；净利润为3.4亿元，同比下降15.68%；经营活动净现金流为4.25亿元，同比增长76.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为839.82%，65.76%，-10.63%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为836.65%，102.81%，-24.54%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.01%，净利润同比下降15.68%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.5亿元、4亿元、3.4亿元，同比变动分别为934.94%、58.49%、-15.68%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长561.04%，营业收入同比增长3.01%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为21.56%，同比下降18.61%；净利率为15.73%，同比下降18.14%；净资产收益率（加权）为13.47%，同比下降25.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为21.56%，同比大幅下降18.61%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为19.69%、26.48%、21.56%，同比变动分别为-3.45%、34.49%、-18.61%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.56%高于行业均值18.24%，存货周转率为3.32次低于行业均值12.18次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.56%高于行业均值18.24%，应收账款周转率为5.66次低于行业均值86.74次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.56%高于行业均值18.24%，但现金周期为48.99天也高于行业均值12.64天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为13.47%，同比大幅下降25.66%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.27%高于行业均值-6.37%。

报告期内，公司资产负债率为43.44%，同比下降17.61%；流动比率为1.31，速动比率为1.02；总债务为14.5亿元，其中短期债务为6.82亿元，短期债务占总债务比为47.01%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.4亿元，短期债务为6.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.8，广义货币资金低于短期债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.8亿元，短期债务为6.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.497%，低于1.5%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为10.69%，高于行业均值1.19%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为170.26%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.66，同比增长13.98%；存货周转率为3.32，同比增长31.1%；总资产周转率为0.43，同比下降2.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率5.66低于行业均值86.74，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.32低于行业均值12.18，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.46，0.44，0.43，总资产周转能力趋弱。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为249.9万元，较期初增长54.37%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.59%、0.61%、0.63%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报