鹰眼预警：中天科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，中天科技（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为450.65亿元，同比增长11.91%；归母净利润为31.17亿元，同比下降3.03%；扣非归母净利润为26.73亿元，同比下降15.18%；基本每股收益0.913元/股。

公司自2002年10月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为26.72亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中天科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为450.65亿元，同比增长11.91%；净利润为32.39亿元，同比下降5.11%；经营活动净现金流为45.4亿元，同比下降0.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长11.91%，低于行业均值18.98%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降3.03%，低于行业均值68.79%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降15.18%，低于行业均值83.64%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.91%，净利润同比下降5.12%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.84%，营业收入同比增长11.91%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为24.27%、26.53%、30.07%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.91%，经营活动净现金流同比下降0.53%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为16.22%，同比下降11.29%；净利率为7.19%，同比下降15.21%；净资产收益率（加权）为9.84%，同比下降11.83%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为16.22%，同比大幅下降11.29%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为16.01%、18.28%、16.22%，同比变动分别为15.19%、13.72%、-11.29%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.22%，低于行业均值29.29%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的18.28%下降至16.22%，行业毛利率由上一期的28.33%增长至29.29%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.22%低于行业均值29.29%，销售净利率为7.19%高于行业均值4.27%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.84%，同比下降11.83%。

报告期内，公司资产负债率为36.73%，同比增长2.94%；流动比率为2.12，速动比率为1.83；总债务为97.87亿元，其中短期债务为84.17亿元，短期债务占总债务比为86%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.14、1.06、0.98，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为155亿元，短期债务为84.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.289%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.44%、0.53%、0.6%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.3亿元，较期初变动率为122.16%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为6.14倍高于行业均值4.57倍，筹资活动净现金流为-6.5亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-166.5亿元、-148.6亿元、-10.9亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.72，同比增长1.06%；存货周转率为7.16，同比增长20.6%；总资产周转率为0.87，同比增长2.55%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.39、4.57、4.53，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为6.8亿元，较期初增长327.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为11.6亿元，同比增长28.63%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.64%、2.25%、2.58%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报