鹰眼预警：广康生化应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，广康生化发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为4.95亿元，同比下降24.99%；归母净利润为3007.14万元，同比下降68.73%；扣非归母净利润为2603.42万元，同比下降73.07%；基本每股收益0.46元/股。

公司自2023年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4995万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广康生化2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.95亿元，同比下降24.99%；净利润为3007.14万元，同比下降68.73%；经营活动净现金流为1249.65万元，同比下降86.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为43.95%，1.34%，-24.99%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降24.99%，低于行业均值-4.29%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为40.74%，-2.06%，-68.73%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降68.73%，低于行业均值-31.4%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为34.21%，-2.56%，-73.07%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降73.07%，低于行业均值-31.82%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动1.39%高于行业均值-78.33%，营业收入同比变动-24.99%低于行业均值-4.29%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.65%、20.83%、28.15%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长72.12%，营业成本同比增长-19.42%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长72.12%，营业收入同比增长-24.99%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.5亿元、1亿元、0.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.416低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.42低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.49、0.99、0.42，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.03%，同比下降17.93%；净利率为6.07%，同比下降58.32%；净资产收益率（加权）为3.15%，同比下降81.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.61%、29.28%、24.03%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.66%，14.57%，6.07%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.03%高于行业均值22.2%，存货周转率为3.04次低于行业均值6.11次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.03%高于行业均值22.2%，应收账款周转率为3.58次低于行业均值43.89次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.03%高于行业均值22.2%，但现金周期为142.91天也高于行业均值94.33天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.03%高于行业均值22.2%，销售净利率为6.07%低于行业均值6.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.15%，低于行业均值5.78%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.17%高于行业均值-1.95%。

报告期内，公司资产负债率为29.79%，同比下降15.13%；流动比率为2.04，速动比率为1.72；总债务为4.05亿元，其中短期债务为3.64亿元，短期债务占总债务比为89.75%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为8.75高于行业均值5.61，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至8.75。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.28、2.27、1.08，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.03，低于行业均值0.17。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.65、0.41、0.03，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为20.1%高于行业均值18.53%，且总债务/负债总额比值为74.33%也高于行业均值49.52%，出现存贷双高特征。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.7亿元，短期债务为3.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.447%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为104.8%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长104.8%，营业成本同比增长19.42%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为748.05%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.1亿元，较期初变动率为182.42%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.58，同比下降38.67%；存货周转率为3.04，同比下降30.91%；总资产周转率为0.36，同比下降54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.58低于行业均值43.89，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.49，5.83，3.58，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为3.04，同比大幅下降30.91%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.04低于行业均值6.11，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.91，0.78，0.36，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.1亿元，较期初增长52.75%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.34、1.98、0.97，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长420.78%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长146.04%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报