鹰眼预警：弘元绿能营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，弘元绿能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为118.59亿元，同比下降45.87%；归母净利润为7.41亿元，同比下降75.58%；扣非归母净利润为5.68亿元，同比下降77.68%；基本每股收益1.272元/股。

公司自2018年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为21.12亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对弘元绿能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为118.59亿元，同比下降45.87%；净利润为7.41亿元，同比下降75.58%；经营活动净现金流为4.91亿元，同比下降83.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为118.6亿元，同比大幅下降45.87%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降45.87%，低于行业均值-5.38%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为222.1%，77.23%，-75.58%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降75.58%，低于行业均值3.47%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为179.92%，77.35%，-77.68%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降77.68%，低于行业均值-5.11%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为17.1亿元、30.3亿元、7.4亿元，同比变动分别为222.1%、77.23%、-75.58%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-45.87%，销售费用同比变动335.79%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动360.63%高于行业均值-186.65%，营业收入同比变动-45.87%低于行业均值-5.38%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长39.58%，营业成本同比增长-41.95%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长39.58%，营业收入同比增长-45.87%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.663低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.66低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为15.73%，同比下降26.56%；净利率为6.24%，同比下降54.89%；净资产收益率（加权）为6.03%，同比下降81.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.73%，同比大幅下降26.56%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.73%，低于行业均值29.81%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.68%，13.84%，6.24%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.03%，同比大幅下降81.51%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为59.09%，同比增长46.2%；流动比率为0.74，速动比率为0.61；总债务为111.59亿元，其中短期债务为103.15亿元，短期债务占总债务比为92.44%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动46.24%，资产负债率增长至59.09%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.74低于行业均值2.73，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.27，1.24，0.74，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为69.7亿元，短期债务为103.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.68，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为69.7亿元，短期债务为103.2亿元，经营活动净现金流为4.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.04、0.85、0.43，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为92.83%高于行业均值80.05%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长291.33%、106.94%、36.39%，总债务较期初增长251.83%、33.84%、105.35%，三个报告期内持续保持较高速。

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为21.02%高于行业均值19.72%，且总债务/负债总额比值为64.28%也高于行业均值31.85%，出现存贷双高特征。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为61.8亿元，短期债务为103.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.29%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.33%，营业成本同比增长41.95%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为95.4亿元，较期初变动率为82.61%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.1亿元，较期初变动率为150.4%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-10.8亿元，营运资本为-42.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-31.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为51.79，同比下降75%；存货周转率为5.66，同比下降35.59%；总资产周转率为0.47，同比下降61.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为51.79，同比大幅下降至75%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为5.66，同比大幅下降35.59%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.47。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为102.7亿元，较期初增长118.84%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为35.4亿元，较期初增长41.14%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为3.6亿元，较期初增长106.04%，所得税费用为-0.5亿元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长669.69%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为5.4亿元，较期初增长38.64%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.1亿元，同比增长335.79%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.07%、0.11%、0.89%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为5.4亿元，同比增长59.09%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长59.09%，营业收入同比增长-45.87%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报