鹰眼预警：中光学营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，中光学发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为21.74亿元，同比下降33.84%；归母净利润为-2.48亿元，同比下降33.54%；扣非归母净利润为-3.15亿元，同比下降40.65%；基本每股收益-0.9479元/股。

公司自2007年12月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为2.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中光学2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.74亿元，同比下降33.84%；净利润为-2.89亿元，同比下降53.08%；经营活动净现金流为-9527.9万元，同比增长35.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为21.7亿元，同比大幅下降33.84%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降33.84%，低于行业均值-3.3%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.5亿元，同比大幅下降33.54%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降33.54%，低于行业均值42.93%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.2亿元，同比大幅下降40.65%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降40.65%，低于行业均值122.57%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.4亿元，-1.6亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1.6亿元、-1.9亿元、-2.9亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-33.84%，销售费用同比变动4.42%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-31.46%高于行业均值-197.31%，营业收入同比变动-33.84%低于行业均值-3.3%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为38.07%，高于行业均值30.17%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.7%、36.74%、38.07%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降33.84%，经营活动净现金流同比增长35.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.33低于行业均值2.43，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.56、0.78、0.33，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为5.83%，同比下降2.98%；净利率为-13.31%，同比下降131.36%；净资产收益率（加权）为-20.29%，同比下降60.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.63%、6.01%、5.83%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.83%，低于行业均值20.51%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.84%，-5.75%，-13.31%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-13.31%，低于行业均值-2%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-20.29%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.62%，-12.59%，-20.29%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-20.29%，低于行业均值2.19%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-13.2%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.9亿元，同比下降1640.2%。

报告期内，公司资产负债率为62.85%，同比增长4.1%；流动比率为0.96，速动比率为0.79；总债务为6.74亿元，其中短期债务为6.68亿元，短期债务占总债务比为99.2%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为54.11%，60.37%，62.85%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.96低于行业均值2.95，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.56，1.21，0.96，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为123.71高于行业均值5.84，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.85，34.69，123.71，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.8亿元，短期债务为6.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.73，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.8亿元，短期债务为6.7亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05，低于行业均值0.06。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为57.9%高于行业均值55.02%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为35.77%、44.56%、57.9%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.78、1.08、0.72，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.93%，营业成本同比增长33.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为40.78%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为0.8亿元，营运资本为-0.8亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.14，同比下降35.63%；存货周转率为5.25，同比下降9.95%；总资产周转率为0.64，同比下降28.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.14低于行业均值5.2，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.38，3.32，2.14，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.18，5.83，5.25，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.15，0.9，0.64，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.8亿元，较期初增长34.17%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.54、6.5、3.21，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为653.5万元，较期初增长194.96%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长112.5%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.02%、1.27%、2%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报