鹰眼预警：创新新材应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，创新新材发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为728.44亿元，同比增长5.08%；归母净利润为9.58亿元，同比下降12.1%；扣非归母净利润为8.81亿元，同比下降17.33%；基本每股收益0.2328元/股。

公司自2001年11月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为12.05亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对创新新材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为728.44亿元，同比增长5.08%；净利润为9.58亿元，同比下降12.11%；经营活动净现金流为5.82亿元，同比增长240.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为728.4亿元，同比增长5.08%，去年同期增速为16.64%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降12.1%，低于行业均值488.9%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降17.33%，低于行业均值386.75%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.08%，净利润同比下降12.11%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.08%，税金及附加同比变动-3.76%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.57%、3.07%、3.09%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.608低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.61低于行业均值4.42，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为3.22%，同比下降6.27%；净利率为1.31%，同比下降16.36%；净资产收益率（加权）为10.94%，同比下降44.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.77%、3.44%、3.22%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.22%，低于行业均值36.99%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.31%，低于行业均值6.9%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.94%，同比大幅下降44.3%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.91%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.14%高于行业均值-1.42%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为81.97%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为48.4%，同比下降8.93%；流动比率为1.66，速动比率为1.14；总债务为72.48亿元，其中短期债务为51.44亿元，短期债务占总债务比为70.96%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.08，低于行业均值0.12。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为70.53%高于行业均值60.15%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.73，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为22.6%高于行业均值19.51%，且总债务/负债总额比值为75.2%也高于行业均值25.82%，出现存贷双高特征。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为45亿元，短期债务为51.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.299%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为75.2%，利息支出占净利润之比为36.63%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.9亿元，较期初变动率为64.15%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长64.15%，营业成本同比增长5.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为33.27；存货周转率为20.91；总资产周转率为3.96。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率33.27低于行业均值118.19，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率20.91低于行业均值50.85，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为13亿元，较期初增长400.99%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为3.1亿元，同比增长24.68%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报