鹰眼预警：君禾股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，君禾股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.19亿元，同比下降4.67%；归母净利润为3661.92万元，同比下降31.97%；扣非归母净利润为888.34万元，同比增长138.47%；基本每股收益0.1元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.75亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对君禾股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.19亿元，同比下降4.67%；净利润为3594.15万元，同比下降32.69%；经营活动净现金流为1.79亿元，同比增长62.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.2亿元，同比下降4.67%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降4.67%，低于行业均值10.52%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降31.97%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降31.97%，低于行业均值13.56%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-4.67%，销售费用同比变动43.15%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.67%，税金及附加同比变动16.64%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动16.82%高于行业均值-70.64%，营业收入同比变动-4.67%低于行业均值10.52%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.67%，经营活动净现金流同比增长62.56%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.98%，同比下降16.3%；净利率为5%，同比下降29.39%；净资产收益率（加权）为2.53%，同比下降39.47%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.98%，同比大幅下降16.3%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.98%，低于行业均值26.9%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.53%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.86%，4.18%，2.53%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.53%，低于行业均值5.89%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为54.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为395.7万元，较期初变动率为-42.46%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.27%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为33.47%，同比下降29.9%；流动比率为1.79，速动比率为1.48；总债务为4.66亿元，其中短期债务为4.66亿元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为33.11%高于行业均值29.7%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为37.96%高于行业均值19.24%，且总债务/负债总额比值为65.8%也高于行业均值37.63%，出现存贷双高特征。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为65.8%，利息支出占净利润之比为42.15%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为599.4万元，较期初变动率为119.96%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长119.96%，营业成本同比增长0.42%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.52%、0.56%、0.73%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.21，同比增长4.32%；存货周转率为2.51，同比增长24.01%；总资产周转率为0.31，同比下降4.76%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.3亿元，较期初增长83.7%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长43.15%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.45%、3.17%、4.76%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报