鹰眼预警：兴源环境营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，兴源环境（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.32亿元，同比下降45.97%；归母净利润为-9.9亿元，同比下降79.26%；扣非归母净利润为-9.89亿元，同比下降77.5%；基本每股收益-0.64元/股。

公司自2011年9月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为8925.63万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兴源环境2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.32亿元，同比下降45.97%；净利润为-10.38亿元，同比下降83.85%；经营活动净现金流为3470.94万元，同比增长108.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为7.3亿元，同比大幅下降45.97%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降45.97%，低于行业均值-4.27%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-9.9亿元，同比大幅下降79.26%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降79.26%，低于行业均值57.73%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-9.9亿元，同比大幅下降77.5%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降77.5%，低于行业均值44.07%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-2亿元，-0.2亿元，-7亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-45.97%，税金及附加同比变动38.09%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-2.12%高于行业均值-56.14%，营业收入同比变动-45.97%低于行业均值-4.27%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为160.35%，高于行业均值74.9%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为54.46%、88.51%、160.35%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降45.97%，经营活动净现金流同比增长108.92%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.03低于行业均值0.97，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为16.88、0.69、-0.03，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为-33.94%，同比下降1619.01%；净利率为-141.89%，同比下降240.3%；净资产收益率（加权）为-132.79%，同比下降258.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为12.54%、2.23%、-33.94%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-33.94%，低于行业均值26.93%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的2.23%下降至-33.94%，行业毛利率由上一期的26.61%增长至26.93%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-52.71%、-6.36%、18.7%、-101.53%，同比变动分别为394.07%、111.2%、-1012.39%、290.98%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-1.24%，-41.7%，-141.89%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-141.89%，低于行业均值5.23%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-132.79%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-1.87%，-35.11%，-132.79%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-132.79%，低于行业均值3.82%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-21.73%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.7亿元，同比下降60.58%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东权益变动较大。报告期内，少数股东权益变动较大，少数股东权益/净资产为72.15%。

报告期内，公司资产负债率为90.21%，同比增长4.99%；流动比率为0.56，速动比率为0.51；总债务为34.41亿元，其中短期债务为14.95亿元，短期债务占总债务比为43.44%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为90.21%高于行业均值43.22%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为81.6%，85.42%，90.21%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.56低于行业均值2.88，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.68，0.56，0.56，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为10亿元，短期债务为14.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.67，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为10亿元，短期债务为14.9亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为343.61%高于行业均值67.09%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为223.91%、252.31%、343.61%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长8.29%，营业成本同比增长25.99%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.3亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-4.9亿元、-3.9亿元、0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.62，同比下降43.72%；存货周转率为3.64，同比下降27.14%；总资产周转率为0.07，同比下降42.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.62低于行业均值3.14，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.97，1.1，0.62，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.64低于行业均值15.51，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为9.81，5，3.64，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.26%、2.3%、2.71%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.07低于行业均值0.35，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.2，0.12，0.07，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.6、4.94、3.12，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为961.9万元，较期初增长132.65%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为54.1%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.57%、2.01%、3.2%，持续增长。

点击兴源环境鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报