鹰眼预警：中金环境应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，中金环境发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为54.33亿元，同比增长3.22%；归母净利润为2.01亿元，同比增长73.63%；扣非归母净利润为1.52亿元，同比增长114.49%；基本每股收益0.1元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.09亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中金环境2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为54.33亿元，同比增长3.22%；净利润为2.26亿元，同比增长66.65%；经营活动净现金流为7.2亿元，同比增长90.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长3.22%，低于行业均值12.05%，行业偏离度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.22%，营业成本同比下降7.95%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动3.22%，销售费用同比变动24.72%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.32%，营业收入同比增长3.22%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动27.32%高于行业均值-71.26%，营业收入同比变动3.22%低于行业均值12.05%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.05%、21.89%、27%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为37.75%，同比增长25.02%；净利率为4.15%，同比增长61.45%；净资产收益率（加权）为8.87%，同比增长61.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为34.22%、30.2%、37.75%，同比变动分别为-1.64%、-11.77%、25.02%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为4.15%，低于行业均值8.49%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.75%高于行业均值27.24%，应收账款周转率为4.15次低于行业均值5.67次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期30.2%增长至37.75%，应收账款周转率由去年同期5.04次下降至4.15次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.75%高于行业均值27.24%，销售净利率为4.15%低于行业均值8.49%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.86%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为68.4%，同比下降5.22%；流动比率为1.34，速动比率为1.1；总债务为17.1亿元，其中短期债务为7.22亿元，短期债务占总债务比为42.23%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.73。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为66.99%高于行业均值29.7%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.61，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为30.95%，利息支出占净利润之比为49.8%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.51%，营业成本同比增长7.95%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.15，同比下降17.71%；存货周转率为3.41，同比增长0.2%；总资产周转率为0.66，同比增长2.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.76%、13.94%、18.16%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.9亿元，较期初增长74.42%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为7.1亿元，同比增长24.72%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为13.15%，高于行业均值6.77%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报