鹰眼预警：威腾电气应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，威腾电气发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为28.48亿元，同比增长74.03%；归母净利润为1.2亿元，同比增长72.3%；扣非归母净利润为1.17亿元，同比增长76.91%；基本每股收益0.77元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4102.8万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.34元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对威腾电气2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为28.48亿元，同比增长74.03%；净利润为1.34亿元，同比增长81.36%；经营活动净现金流为-2.19亿元，同比下降183.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长74.03%，高于行业均值11.45%，行业偏离度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长111.51%，营业收入同比增长74.03%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为52.22%，高于行业均值40.8%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长97.54%，营业成本同比增长76.4%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长97.54%，营业收入同比增长74.03%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长74.03%，经营活动净现金流同比下降183.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为357.4万元、-0.8亿元、-2.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.3亿元、经营活动净现金流为-2.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.637低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.64低于行业均值1.52，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.06、-1.05、-1.64，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为17.67%，同比下降5.89%；净利率为4.7%，同比增长4.21%；净资产收益率（加权）为12.44%，同比增长57.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.46%、18.77%、17.67%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.67%，低于行业均值22.07%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的18.77%下降至17.67%，行业毛利率由上一期的21.97%增长至22.07%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期18.77%下降至17.67%，销售净利率由去年同期4.51%增长至4.7%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.46%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.18%高于行业均值-2.01%。

报告期内，公司资产负债率为65.11%，同比增长31.69%；流动比率为1.33，速动比率为1.18；总债务为12.27亿元，其中短期债务为10.46亿元，短期债务占总债务比为85.27%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为38.73%，49.41%，65.11%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.27，1.78，1.33，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为10.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.52，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.5亿元，短期债务为10.5亿元，经营活动净现金流为-2.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1、0.62、0.3，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.12，低于行业均值-0。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.01、-0.09、-0.12，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为113.41%高于行业均值70.87%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为33.14%、58.9%、113.41%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.1、0.55、0.45，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.1亿元，短期债务为10.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.527%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为73.47%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.4亿元，较期初变动率为161.56%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、1亿元、3.5亿元，公司经营活动净现金流分别357.4万元、-0.8亿元、-2.2亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.1亿元，公司营运资金需求为10亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.36，同比增长15.67%；存货周转率为10.86，同比增长13.18%；总资产周转率为1.15，同比增长16.5%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为6.19%、6.36%、8.7%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为47.72%、27.4%、8.32%，持续下降。

• 应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为47.96%，高于行业均值0.84%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.5亿元，较期初增长64.03%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长577.3%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为814.3万元，较期初增长60.29%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.7亿元，较期初增长223.67%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长54.7%。

点击威腾电气鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报