鹰眼预警：寿仙谷销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，寿仙谷发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.84亿元，同比下降5.39%；归母净利润为2.54亿元，同比下降8.39%；扣非归母净利润为2.27亿元，同比下降10.45%；基本每股收益1.3元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.05亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对寿仙谷2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.84亿元，同比下降5.39%；净利润为2.54亿元，同比下降8.3%；经营活动净现金流为3.15亿元，同比下降7.68%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为20.61%，8.07%，-5.4%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降5.4%，低于行业均值33.15%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降8.39%，低于行业均值99.03%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为45.19%，27.39%，-10.45%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降10.45%，低于行业均值89.91%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.4%，税金及附加同比变动24.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为82.72%，同比下降2.01%；净利率为32.44%，同比下降3.07%；净资产收益率（加权）为12.44%，同比下降22.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为82.72%，同比下降2.01%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的84.42%下降至82.72%，行业毛利率由上一期的55.07%增长至55.41%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为82.72%高于行业均值55.41%，存货周转率为0.89次低于行业均值2.66次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为82.72%高于行业均值55.41%，应收账款周转率为7.66次低于行业均值9.35次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为12.44%，同比大幅下降22.59%。

报告期内，公司资产负债率为31.6%，同比下降5.06%；流动比率为3.09，速动比率为2.82；总债务为7.24亿元，其中短期债务为3.84亿元，短期债务占总债务比为53.04%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.25，3.9，3.09，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.06，0.67，1.13，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为7.69、3.21、2.62，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.49、0.71、0.54，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为33.36%高于行业均值20.38%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为7.35、2.25、2.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为47.38%高于行业均值20.43%，且总债务/负债总额比值为72.22%也高于行业均值33.72%，出现存贷双高特征。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为47.91%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长47.91%，营业成本同比增长4.89%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.66，同比下降8.43%；存货周转率为0.89，同比下降15.28%；总资产周转率为0.26，同比下降24.41%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.92，8.37，7.66，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.89低于行业均值2.66，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.27，1.05，0.89，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.26低于行业均值0.58，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.34，0.26，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.8亿元，较期初增长65.19%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.8亿元，较期初增长50.15%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为495.1万元，较期初增长38.97%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.1亿元，较期初增长297.88%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为40.39%，高于行业均值31.68%。

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责任编辑：小浪快报