鹰眼预警：柳药集团应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，柳药集团发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为208.12亿元，同比增长9.23%；归母净利润为8.5亿元，同比增长21.11%；扣非归母净利润为8.37亿元，同比增长20.42%；基本每股收益2.35元/股。

公司自2014年11月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为12.51亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对柳药集团2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为208.12亿元，同比增长9.23%；净利润为9.07亿元，同比增长19.45%；经营活动净现金流为5.94亿元，同比增长17.37%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为50.18%，高于行业均值27.71%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为42.52%、45.73%、50.18%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.656低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.66低于行业均值1.3，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为11.89%，同比增长3.33%；净利率为4.36%，同比增长9.35%；净资产收益率（加权）为13.45%，同比增长9.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.89%，低于行业均值17.89%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.25%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为64.96%，同比下降1.26%；流动比率为1.49，速动比率为1.29；总债务为78.93亿元，其中短期债务为69.03亿元，短期债务占总债务比为87.45%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为4.99，6.25，6.97，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为33.7亿元，短期债务为69亿元，广义货币资金/短期债务为0.49，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为33.7亿元，短期债务为69亿元，经营活动净现金流为5.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.39、0.31、0.29，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为111.74%高于行业均值74.94%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为97.25%、110.26%、111.74%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.64、0.58、0.43，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为57亿元，公司营运资金需求为91.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-34.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.17，同比下降8.77%；存货周转率为7.69，同比下降2.67%；总资产周转率为1.07，同比下降2.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.17低于行业均值6.27，行业偏离度超过50%。

• 应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为51.8%，高于行业均值1.69%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为45.89%、46.83%、51.8%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长158.7%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.8亿元，较期初增长193.56%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报