鹰眼预警：天目湖应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，天目湖发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为6.3亿元，同比增长70.9%；归母净利润为1.47亿元，同比增长623.9%；扣非归母净利润为1.4亿元，同比增长1024.22%；基本每股收益0.79元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.12亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.36元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天目湖2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.3亿元，同比增长70.9%；净利润为1.68亿元，同比增长695.3%；经营活动净现金流为3.16亿元，同比增长177.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长70.9%，低于行业均值165.2%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长23.35%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.2亿元、1.7亿元，同比变动分别为-6.82%、-65.09%、695.3%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动70.9%，营业成本同比变动22.4%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动70.9%，销售费用同比变动15.67%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动232.64%高于行业均值22.28%，营业收入同比变动70.9%低于行业均值165.2%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.76%、2.22%、4.32%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为54.34%，同比增长49.93%；净利率为26.72%，同比增长365.36%；净资产收益率（加权）为11.67%，同比增长578.49%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为54.34%高于行业均值47.39%，应收账款周转率为35.62次低于行业均值75.4次。

报告期内，公司资产负债率为16.77%，同比下降8.91%；流动比率为2.94，速动比率为2.92；总债务为5900.03万元，其中短期债务为5900.03万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-1.1亿元，营运资本为3.9亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为5.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为35.62，同比下降24.81%；存货周转率为58.68，同比增长43.47%；总资产周转率为0.38，同比增长63.78%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率35.62低于行业均值75.4，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.46%、0.52%、1.56%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为51.41%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.7，低于行业均值0.88。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为7.58%，高于行业均值4.68%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报