鹰眼预警：路维光电应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，路维光电发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为6.72亿元，同比增长5.06%；归母净利润为1.49亿元，同比增长24.23%；扣非归母净利润为1.24亿元，同比增长23.23%；基本每股收益0.77元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2933.34万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.35元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对路维光电2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.72亿元，同比增长5.06%；净利润为1.46亿元，同比增长32.14%；经营活动净现金流为1.67亿元，同比下降44.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为6.7亿元，同比增长5.06%，去年同期增速为29.67%，较上一年有所放缓。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长23.23%，低于行业均值128.28%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.06%，税金及附加同比变动-18.29%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.11%，营业收入同比增长5.06%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.9%、22.1%、26.1%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长52.39%，营业成本同比增长1.58%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长52.39%，营业收入同比增长5.06%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.06%，经营活动净现金流同比下降44.17%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.72、2.69、1.14，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为35.1%，同比增长6.75%；净利率为21.78%，同比增长25.78%；净资产收益率（加权）为10.61%，同比下降31.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.1%，高于行业均值20.83%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的32.88%增长至35.1%，行业毛利率由上一期的21.38%下降至20.83%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.1%高于行业均值20.83%，存货周转率为3.16次低于行业均值4.37次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.26%、32.88%、35.1%持续增长，存货周转率分别为4.19次、4.09次、3.16次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.1%高于行业均值20.83%，应收账款周转率为4.24次低于行业均值5.2次。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.19%高于行业均值-3.13%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为72%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为86.75%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为34.96%，同比增长24.58%；流动比率为2.2，速动比率为1.81；总债务为4.4亿元，其中短期债务为1.26亿元，短期债务占总债务比为28.71%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.2。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.82、1.81、1.27，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.1亿元，短期债务为1.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.394%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.24，同比下降17.29%；存货周转率为3.16，同比下降22.8%；总资产周转率为0.32，同比下降19.93%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.19，4.09，3.16，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.1亿元，较期初增长10428.54%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长52.48%。

点击路维光电鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报