新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,天智航(9.730, 0.24, 2.53%)发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为2.1亿元,同比增长34.48%;归母净利润为-1.56亿元,同比下降41.42%;扣非归母净利润为-2.14亿元,同比下降60.36%;基本每股收益-0.35元/股。
公司自2020年6月上市以来,已经现金分红0次,累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对天智航2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2.1亿元,同比增长34.48%;净利润为-1.61亿元,同比下降43.58%;经营活动净现金流为-1.7亿元,同比下降94.84%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内,营业收入同比增长34.48%,高于行业均值-38.45%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 1.56亿 | 1.56亿 | 2.1亿 |
营业收入增速 | 14.8% | 0.11% | 34.48% |
营业收入增速行业均值 | 18.07% | 6.5% | -38.45% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-1.6亿元,同比大幅下降41.42%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | -7993.32万 | -1.11亿 | -1.56亿 |
归母净利润增速 | -46.75% | -38.35% | -41.42% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-2.1亿元,同比大幅下降60.36%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -1.03亿 | - | -2.14亿 |
扣非归母利润增速 | -33.58% | - | -60.36% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.5亿元,-0.4亿元,-0.5亿元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -5042.4万 | -4485.78万 | -5127.34万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长34.48%,净利润同比下降43.58%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 1.56亿 | 1.56亿 | 2.1亿 |
净利润(元) | -8265.13万 | -1.12亿 | -1.61亿 |
营业收入增速 | 14.8% | 0.11% | 34.48% |
净利润增速 | -52.59% | -35.92% | -43.58% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动34.48%,营业成本同比变动13%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 1.56亿 | 1.56亿 | 2.1亿 |
营业成本(元) | 4995.09万 | 5363.72万 | 6061.22万 |
营业收入增速 | 14.8% | 0.11% | 34.48% |
营业成本增速 | 59.75% | 7.38% | 13% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长62.2%,营业收入同比增长34.48%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 14.8% | 0.11% | 34.48% |
应收账款较期初增速 | 71.25% | 5.36% | 62.2% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为17.47%、18.39%、22.18%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 2725.45万 | 2871.53万 | 4657.63万 |
营业收入(元) | 1.56亿 | 1.56亿 | 2.1亿 |
应收账款/营业收入 | 17.47% | 18.39% | 22.18% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长34.48%,经营活动净现金流同比下降94.84%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 1.56亿 | 1.56亿 | 2.1亿 |
经营活动净现金流(元) | -7775.52万 | -8750.62万 | -1.7亿 |
营业收入增速 | 14.8% | 0.11% | 34.48% |
经营活动净现金流增速 | -35.04% | -12.54% | -94.84% |
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-1.7亿元,持续三年为负数。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -7775.52万 | -8750.62万 | -1.7亿 |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为-0.8亿元、-0.9亿元、-1.7亿元,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -7775.52万 | -8750.62万 | -1.7亿 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为71.14%,同比增长8.35%;净利率为-76.8%,同比下降6.77%;净资产收益率(加权)为-12.36%,同比下降14.76%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的65.66%增长至71.14%,行业毛利率由上一期的57.25%下降至56.04%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 67.98% | 65.66% | 71.14% |
销售毛利率行业均值 | 60.57% | 57.25% | 56.04% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为-52.97%,-71.92%,-76.8%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -52.97% | -71.92% | -76.8% |
销售净利率增速 | -32.92% | -35.77% | -6.77% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-76.8%,低于行业均值14.52%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -52.97% | -71.92% | -76.8% |
销售净利率行业均值 | 23.42% | 19.36% | 14.52% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为71.14%高于行业均值56.04%,存货周转率为1.73次低于行业均值2.32次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 67.98% | 65.66% | 71.14% |
销售毛利率行业均值 | 60.57% | 57.25% | 56.04% |
存货周转率(次) | 1.37 | - | 1.73 |
存货周转率行业均值(次) | 2.95 | 3.12 | 2.32 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为71.14%高于行业均值56.04%,应收账款周转率为5.58次低于行业均值7.98次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 67.98% | 65.66% | 71.14% |
销售毛利率行业均值 | 60.57% | 57.25% | 56.04% |
应收账款周转率(次) | 7.23 | - | 5.58 |
应收账款周转率行业均值(次) | 8.81 | 9.08 | 7.98 |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期65.66%增长至71.14%,销售净利率由去年同期-71.92%下降至-76.8%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 67.98% | 65.66% | 71.14% |
销售净利率 | -52.97% | -71.92% | -76.8% |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为71.14%高于行业均值56.04%,销售净利率为-76.8%低于行业均值14.52%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 67.98% | 65.66% | 71.14% |
销售毛利率行业均值 | 60.57% | 57.25% | 56.04% |
销售净利率 | -52.97% | -71.92% | -76.8% |
销售净利率行业均值 | 23.42% | 19.36% | 14.52% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-12.36%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -7.99% | -10.77% | -12.36% |
净资产收益率增速 | -9.15% | -34.79% | -14.76% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为-7.99%,-10.77%,-12.36%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -7.99% | -10.77% | -12.36% |
净资产收益率增速 | -9.15% | -34.79% | -14.76% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-12.36%,低于行业均值7.54%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -7.99% | -10.77% | -12.36% |
净资产收益率行业均值 | 18.05% | 14.58% | 7.54% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-12.24%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | -7.89% | -10.04% | -12.24% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.36%高于行业均值-1.1%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -25.24万 | -70.24万 | -451.09万 |
净资产(元) | 10.68亿 | 11.18亿 | 12.38亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.02% | -0.06% | -0.36% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -1.35% | -2.19% | -1.1% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为23.58%,同比增长14.67%;流动比率为2.93,速动比率为2.77;总债务为2.16亿元,其中短期债务为5839.19万元,短期债务占总债务比为27.02%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为3.03、2.17、2.05,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 3.03 | 2.17 | 2.05 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-1.02,低于行业均值0.18。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -5498.62万 | -8313.56万 | -1.27亿 |
流动负债(元) | 8089.16万 | 9863.41万 | 9915.63万 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.68 | -0.84 | -1.28 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.42 | 0.43 | 0.18 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为17.47%高于行业均值12.81%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 2258.52万 | - | 2.16亿 |
净资产(元) | 10.68亿 | 11.18亿 | 12.38亿 |
总债务/净资产行业均值 | 12.81% | 12.81% | 12.81% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为3.1亿元,短期债务为0.6亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.085%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 2.87亿 | 2.11亿 | 3.11亿 |
短期债务(元) | 2258.52万 | - | 5839.19万 |
利息收入/平均货币资金 | 1.53% | 0.54% | 1.09% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、0.6亿元、2.2亿元,公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-0.9亿元、-1.7亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 2.39亿 | 5957.8万 | 2.21亿 |
经营活动净现金流(元) | -7775.52万 | -8750.62万 | -1.7亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.58,同比下降0.03%;存货周转率为1.73,同比增长31.91%;总资产周转率为0.14,同比增长19.35%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.14低于行业均值0.39,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.13 | - | 0.14 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.56 | 0.51 | 0.39 |
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为4.2亿元,较期初增长105.95%。
项目 | 20221231 |
期初固定资产(元) | 2.04亿 |
本期固定资产(元) | 4.2亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.85、0.77、0.5,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 1.56亿 | 1.56亿 | 2.1亿 |
固定资产(元) | 4054万 | 2.04亿 | 4.2亿 |
营业收入/固定资产原值 | 3.85 | 0.77 | 0.5 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.1亿元,较期初增长53.8%。
项目 | 20221231 |
期初无形资产(元) | 668.55万 |
本期无形资产(元) | 1028.21万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为1.4亿元,同比增长50.83%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 7141.89万 | 9139.79万 | 1.38亿 |
销售费用增速 | 7.8% | 27.97% | 50.83% |
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为65.64%,高于行业均值18.48%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 7141.89万 | 9139.79万 | 1.38亿 |
营业收入(元) | 1.56亿 | 1.56亿 | 2.1亿 |
销售费用/营业收入 | 45.77% | 58.52% | 65.64% |
销售费用/营业收入行业均值 | 15.51% | 15.89% | 18.48% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为45.77%、58.52%、65.64%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 7141.89万 | 9139.79万 | 1.38亿 |
营业收入(元) | 1.56亿 | 1.56亿 | 2.1亿 |
销售费用/营业收入 | 45.77% | 58.52% | 65.64% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.8亿元,同比增长23.29%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
管理费用(元) | 6096.34万 | 6552.81万 | 8079万 |
管理费用增速 | -13.4% | 7.49% | 23.29% |
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