鹰眼预警：天智航应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，天智航发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为2.1亿元，同比增长34.48%；归母净利润为-1.56亿元，同比下降41.42%；扣非归母净利润为-2.14亿元，同比下降60.36%；基本每股收益-0.35元/股。

公司自2020年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天智航2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.1亿元，同比增长34.48%；净利润为-1.61亿元，同比下降43.58%；经营活动净现金流为-1.7亿元，同比下降94.84%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长34.48%，高于行业均值-38.45%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.6亿元，同比大幅下降41.42%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.1亿元，同比大幅下降60.36%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.4亿元，-0.5亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.48%，净利润同比下降43.58%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动34.48%，营业成本同比变动13%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长62.2%，营业收入同比增长34.48%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.47%、18.39%、22.18%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.48%，经营活动净现金流同比下降94.84%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.7亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为-0.8亿元、-0.9亿元、-1.7亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为71.14%，同比增长8.35%；净利率为-76.8%，同比下降6.77%；净资产收益率（加权）为-12.36%，同比下降14.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的65.66%增长至71.14%，行业毛利率由上一期的57.25%下降至56.04%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-52.97%，-71.92%，-76.8%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-76.8%，低于行业均值14.52%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为71.14%高于行业均值56.04%，存货周转率为1.73次低于行业均值2.32次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为71.14%高于行业均值56.04%，应收账款周转率为5.58次低于行业均值7.98次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期65.66%增长至71.14%，销售净利率由去年同期-71.92%下降至-76.8%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为71.14%高于行业均值56.04%，销售净利率为-76.8%低于行业均值14.52%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.36%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-7.99%，-10.77%，-12.36%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.36%，低于行业均值7.54%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-12.24%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.36%高于行业均值-1.1%。

报告期内，公司资产负债率为23.58%，同比增长14.67%；流动比率为2.93，速动比率为2.77；总债务为2.16亿元，其中短期债务为5839.19万元，短期债务占总债务比为27.02%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.03、2.17、2.05，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-1.02，低于行业均值0.18。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为17.47%高于行业均值12.81%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.1亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.085%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、0.6亿元、2.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-0.9亿元、-1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.58，同比下降0.03%；存货周转率为1.73，同比增长31.91%；总资产周转率为0.14，同比增长19.35%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.14低于行业均值0.39，行业偏离度超过50%。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.2亿元，较期初增长105.95%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.85、0.77、0.5，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.1亿元，较期初增长53.8%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.4亿元，同比增长50.83%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为65.64%，高于行业均值18.48%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为45.77%、58.52%、65.64%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长23.29%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报