鹰眼预警：新莱应材应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，新莱应材（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为27.11亿元，同比增长3.49%；归母净利润为2.36亿元，同比下降31.58%；扣非归母净利润为2.29亿元，同比下降33.57%；基本每股收益0.58元/股。

公司自2011年8月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为1.37亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新莱应材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.11亿元，同比增长3.49%；净利润为2.36亿元，同比下降31.69%；经营活动净现金流为2.19亿元，同比增长950.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长3.49%，低于行业均值12.05%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为105.66%，103.04%，-31.58%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降31.58%，低于行业均值12.47%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为128.76%，113.2%，-33.57%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降33.57%，低于行业均值32.45%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.49%，净利润同比下降31.69%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.7亿元、3.4亿元、2.4亿元，同比变动分别为106.86%、102.81%、-31.69%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动3.49%，销售费用同比变动27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长83.33%，营业收入同比增长3.49%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动15.94%高于行业均值-45.8%，营业收入同比变动3.49%低于行业均值12.05%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为24.15%、24.81%、27.79%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.93低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.93低于行业均值1.17，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为25.58%，同比下降13.67%；净利率为8.69%，同比下降33.99%；净资产收益率（加权）为13.91%，同比下降42.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为25.58%，同比大幅下降13.67%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为24.73%、29.64%、25.58%，同比变动分别为-7.41%、19.86%、-13.67%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.58%，低于行业均值27.24%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的29.64%下降至25.58%，行业毛利率由上一期的27.04%增长至27.24%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为8.69%，同比大幅下降33.99%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.58%低于行业均值27.24%，销售净利率为8.69%高于行业均值8.49%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为13.91%，同比大幅下降42.21%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.21%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为58.91%，同比增长4.44%；流动比率为1.35，速动比率为0.57；总债务为16.31亿元，其中短期债务为11.53亿元，短期债务占总债务比为70.66%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为11.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.3，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为11.5亿元，经营活动净现金流为2.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.24、0.2、0.17，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为91.27%高于行业均值29.7%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为71.13%、74%、91.27%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.31、0.24、0.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3亿元，短期债务为11.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.18%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.8亿元，较期初变动率为107.24%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为31.84%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7.1亿元，公司营运资金需求为12.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-5.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.86，同比下降15.5%；存货周转率为1.35，同比下降10.66%；总资产周转率为0.68，同比下降14.69%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.68，4.57，3.86，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.35低于行业均值2.87，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.72，1.51，1.35，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.31、3.28、3.04，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长147.39%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长219.73%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.1亿元，较期初增长52.62%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.6亿元，同比增长27%。

点击新莱应材鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报