新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,江苏舜天(维权)发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为34.04亿元,同比下降16.87%;归母净利润为7095.11万元,同比增长18.22%;扣非归母净利润为6898.24万元,同比增长5.7%;基本每股收益0.1624元/股。
公司自2000年9月上市以来,已经现金分红21次,累计已实施现金分红为7.38亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对江苏舜天2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为34.04亿元,同比下降16.87%;净利润为1.23亿元,同比增长16.63%;经营活动净现金流为-3006.11万元,同比下降146.5%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为30.54%,5.66%,-16.88%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 38.76亿 | 40.96亿 | 34.04亿 |
营业收入增速 | 30.54% | 5.66% | -16.88% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降16.88%,低于行业均值-7.04%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 38.76亿 | 40.96亿 | 34.04亿 |
营业收入增速 | 30.54% | 5.66% | -16.88% |
营业收入增速行业均值 | 31.64% | 7.91% | -7.04% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降16.88%,净利润同比增长16.63%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 38.76亿 | 40.96亿 | 34.04亿 |
净利润(元) | -5.83亿 | 1.05亿 | 1.23亿 |
营业收入增速 | 30.54% | 5.66% | -16.88% |
净利润增速 | -389.44% | 118.11% | 16.63% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-16.88%,销售费用同比变动9.43%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 38.76亿 | 40.96亿 | 34.04亿 |
销售费用(元) | 2亿 | 2.38亿 | 2.6亿 |
营业收入增速 | 30.54% | 5.66% | -16.88% |
销售费用增速 | 7.67% | 18.67% | 9.43% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-8.45%高于行业均值-89.37%,营业收入同比变动-16.88%低于行业均值-7.04%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 30.54% | 5.66% | -16.88% |
营业收入增速行业均值 | 31.64% | 7.91% | -7.04% |
应收账款较期初增速 | 27.37% | 46.76% | -8.45% |
应收账款较期初增速行业均值 | 1964.5% | -56.06% | -89.37% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为8.09%、11.23%、12.37%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 3.13亿 | 4.6亿 | 4.21亿 |
营业收入(元) | 38.76亿 | 40.96亿 | 34.04亿 |
应收账款/营业收入 | 8.09% | 11.23% | 12.37% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为1.2亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -9.33亿 | 6464.21万 | -3006.11万 |
净利润(元) | -5.83亿 | 1.05亿 | 1.23亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.244低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -9.33亿 | 6464.21万 | -3006.11万 |
净利润(元) | -5.83亿 | 1.05亿 | 1.23亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.6 | 0.61 | -0.24 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.6、0.61、-0.24,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -9.33亿 | 6464.21万 | -3006.11万 |
净利润(元) | -5.83亿 | 1.05亿 | 1.23亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.6 | 0.61 | -0.24 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为15.57%,同比增长31.18%;净利率为3.61%,同比增长40.31%;净资产收益率(加权)为4.01%,同比增长16.57%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为15.57%,同比大幅增长31.18%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 11.92% | 11.87% | 15.57% |
销售毛利率增速 | -16.8% | -0.37% | 31.18% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为15.57%高于行业均值11.97%,存货周转率为5.1次低于行业均值15.92次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 11.92% | 11.87% | 15.57% |
销售毛利率行业均值 | 12.13% | 11.93% | 11.97% |
存货周转率(次) | 6.72 | 6.34 | 5.1 |
存货周转率行业均值(次) | 17.21 | 14.78 | 15.92 |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期11.87%增长至15.57%,存货周转率由去年同期6.34次下降至5.1次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 11.92% | 11.87% | 15.57% |
存货周转率(次) | 6.72 | 6.34 | 5.1 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为15.57%高于行业均值11.97%,应收账款周转率为7.73次低于行业均值46.41次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 11.92% | 11.87% | 15.57% |
销售毛利率行业均值 | 12.13% | 11.93% | 11.97% |
应收账款周转率(次) | 15.23 | 10.59 | 7.73 |
应收账款周转率行业均值(次) | 45.53 | 41.03 | 46.41 |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期11.87%增长至15.57%,应收账款周转率由去年同期10.59次下降至7.73次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 11.92% | 11.87% | 15.57% |
应收账款周转率(次) | 15.23 | 10.59 | 7.73 |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为15.57%高于行业均值11.97%,销售净利率为3.61%低于行业均值3.94%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 11.92% | 11.87% | 15.57% |
销售毛利率行业均值 | 12.13% | 11.93% | 11.97% |
销售净利率 | -15.03% | 2.58% | 3.61% |
销售净利率行业均值 | 3.18% | 2.97% | 3.94% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为4.01%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -27.72% | 3.44% | 4.01% |
净资产收益率增速 | -515.59% | 112.41% | 16.57% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为2.56%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | -15.91% | 1.98% | 2.56% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为31.3%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
非常规性收益(元) | -2385.62万 | 66.54万 | 3847.95万 |
净利润(元) | -5.83亿 | 1.05亿 | 1.23亿 |
非常规性收益/净利润 | -22.62% | 0.63% | 31.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为42.61%,同比下降16.55%;流动比率为1.65,速动比率为1.28;总债务为8.14亿元,其中短期债务为8.14亿元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02,低于行业均值0.02。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -3.37亿 | 6003.19万 | -2.18亿 |
流动负债(元) | 23.46亿 | 18.82亿 | 17.32亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.14 | 0.03 | -0.13 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | -0.05 | -0.6 | 0.02 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金占比较大,有息负债占比较高。报告期内,货币资金/资产总额比值为21.7%高于行业均值20.94%,且总债务/负债总额比值为55.34%也高于行业均值40.28%,出现存贷双高特征。
项目 | 20231231 |
货币资金/资产总额 | 21.7% |
货币资金/资产总额行业均值 | 20.94% |
总债务/负债总额 | 55.34% |
总债务/负债总额行业均值 | 40.28% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-732.8万元,筹资活动净现金流为-1.8亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -3006.11万 |
投资活动净现金流(元) | 2273.33万 |
筹资活动净现金流(元) | -1.83亿 |
• 经营现金流质量欠佳,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-732.8万元,筹资活动净现金流为-1.8亿元,融资渠道趋紧。
项目 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -3006.11万 |
投资活动净现金流(元) | 2273.33万 |
筹资活动净现金流(元) | -1.83亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为7.73,同比下降27.04%;存货周转率为5.1,同比下降19.61%;总资产周转率为0.93,同比下降9.95%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率7.73低于行业均值46.41,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 15.23 | 10.59 | 7.73 |
应收账款周转率行业均值(次) | 45.53 | 41.03 | 46.41 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为15.23,10.59,7.73,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 15.23 | 10.59 | 7.73 |
应收账款周转率增速 | 5.99% | -30.49% | -27.04% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率5.1低于行业均值15.92,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 6.72 | 6.34 | 5.1 |
存货周转率行业均值(次) | 17.21 | 14.78 | 15.92 |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为6.72,6.34,5.1,存货周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 6.72 | 6.34 | 5.1 |
存货周转率增速 | 7.4% | -5.58% | -19.61% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为7.72%、11.94%、12.2%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 3.13亿 | 4.6亿 | 4.21亿 |
资产总额(元) | 40.62亿 | 38.54亿 | 34.53亿 |
应收账款/资产总额 | 7.72% | 11.94% | 12.2% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.93低于行业均值2.03,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.77 | 1.03 | 0.93 |
总资产周转率行业均值(次) | 2.25 | 2.31 | 2.03 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为7.64%,高于行业均值2.38%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 2亿 | 2.38亿 | 2.6亿 |
营业收入(元) | 38.76亿 | 40.96亿 | 34.04亿 |
销售费用/营业收入 | 5.16% | 5.8% | 7.64% |
销售费用/营业收入行业均值 | 1.78% | 1.94% | 2.38% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为5.16%、5.8%、7.64%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 2亿 | 2.38亿 | 2.6亿 |
营业收入(元) | 38.76亿 | 40.96亿 | 34.04亿 |
销售费用/营业收入 | 5.16% | 5.8% | 7.64% |
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责任编辑:小浪快报
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