鹰眼预警：友好集团应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，友好集团发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为17.21亿元，同比增长19.5%；归母净利润为-1.27亿元，同比增长41.91%；扣非归母净利润为-1.65亿元，同比增长43.17%；基本每股收益-0.4072元/股。

公司自1996年12月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为4.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对友好集团2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.21亿元，同比增长19.5%；净利润为-1.22亿元，同比增长43.68%；经营活动净现金流为2.65亿元，同比增长190.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长41.91%，低于行业均值205.7%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长43.17%，低于行业均值226.73%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.5亿元、-2.2亿元、-1.2亿元，同比变动分别为83.22%、-361.14%、43.68%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长31877.77%，营业收入同比增长19.5%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.73%、0.73%、3.05%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.17低于行业均值4.42，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为33.9%，同比增长48.68%；净利率为-7.09%，同比增长52.87%；净资产收益率（加权）为-46.69%，同比增长5.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为32.82%、22.8%、33.9%，同比变动分别为20.4%、-30.53%、48.68%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.9%，低于行业均值36.43%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的22.8%增长至33.9%，行业毛利率由上一期的36.61%下降至36.43%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-7.09%，低于行业均值1.81%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.8%增长至33.9%，应收账款周转率由去年同期115.61次下降至54.64次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-46.69%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-46.69%，低于行业均值2.03%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-9.58%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为128.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.06%高于行业均值-1.42%。

报告期内，公司资产负债率为94.4%，同比增长2.82%；流动比率为0.44，速动比率为0.26；总债务为10.17亿元，其中短期债务为5.92亿元，短期债务占总债务比为58.19%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为94.4%高于行业均值55.78%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为88.76%，91.81%，94.4%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.44低于行业均值1.62，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.8亿元，短期债务为5.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.81，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.09，低于行业均值0.12。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为453.32%高于行业均值60.15%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为217.2%、312.02%、453.32%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.9亿元，短期债务为5.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.231%，低于1.5%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为13.74%，高于行业均值4.19%。

报告期内，公司应收帐款周转率为54.64，同比下降52.74%；存货周转率为2.2，同比增长1.71%；总资产周转率为0.42，同比增长34.29%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为54.64，同比大幅下降至52.74%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.2低于行业均值42.81，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.29%、12.02%、13.07%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报