鹰眼预警：中毅达销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，中毅达发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为12.06亿元，同比下降11.68%；归母净利润为-1.2亿元，同比下降1177.55%；扣非归母净利润为-1.24亿元，同比下降1421.31%；基本每股收益-0.1118元/股。

公司自1992年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中毅达2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.06亿元，同比下降11.68%；净利润为-1.2亿元，同比下降1177.55%；经营活动净现金流为6122.52万元，同比增长4.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为29.2%，-2.01%，-11.68%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-8.06%，-73.46%，-1177.55%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降1177.55%，低于行业均值7.11%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为269.78%，-83.66%，-1421.31%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降1421.31%，低于行业均值7.27%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.2亿元，-0.8亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.2亿元。

报告期内，公司毛利率为3.12%，同比下降74.12%；净利率为-9.93%，同比下降1320.07%；净资产收益率（加权）为-144.06%，同比下降1880.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.02%、12.07%、3.12%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.12%，高于行业均值0.68%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3%，0.81%，-9.93%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.12%高于行业均值0.68%，存货周转率为4.51次低于行业均值11.42次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-144.06%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为37.78%，8.09%，-144.06%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-144.06%，低于行业均值-49.06%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.32%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉占比较高。报告期内，商誉/净资产比值684.8%，高于行业均值57.72%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.6亿元，同比下降1961.52%。

报告期内，公司资产负债率为97.88%，同比增长10.12%；流动比率为0.37，速动比率为0.16；总债务为9.69亿元，其中短期债务为9.69亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为97.88%高于行业均值65.1%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.37低于行业均值1.55，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1，0.42，0.37，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为9.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.07，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为9.7亿元，经营活动净现金流为0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为4148.22%高于行业均值375.22%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为243.06%、686.47%、4148.22%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.41、0.1、0.07，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.5亿元，短期债务为9.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.781%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-5.6亿元，营运资本为-6.7亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为60.72，同比下降3.5%；存货周转率为4.51，同比下降4.15%；总资产周转率为1.01，同比下降2.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.51低于行业均值11.42，行业偏离度超过50%。

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责任编辑：小浪快报