鹰眼预警：中鼎股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，中鼎股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为172.44亿元，同比增长15.63%；归母净利润为11.31亿元，同比增长16.78%；扣非归母净利润为9.77亿元，同比增长28.6%；基本每股收益0.86元/股。

公司自1998年12月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为22.11亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中鼎股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为172.44亿元，同比增长15.63%；净利润为11.13亿元，同比增长17.07%；经营活动净现金流为14.45亿元，同比增长58.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长16.78%，低于行业均值41.48%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长28.6%，低于行业均值58.12%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为22.34%、23.61%、24.23%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为21.95%，同比增长5.2%；净利率为6.45%，同比增长1.24%；净资产收益率（加权）为9.76%，同比增长3.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.95%高于行业均值21.68%，存货周转率为3.96次低于行业均值4.46次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.95%高于行业均值21.68%，应收账款周转率为4.47次低于行业均值7.63次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.95%高于行业均值21.68%，销售净利率为6.45%低于行业均值6.58%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.52%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.5%高于行业均值-1.62%。

报告期内，公司资产负债率为47.05%，同比增长1.08%；流动比率为1.76，速动比率为1.29；总债务为59.21亿元，其中短期债务为33.3亿元，短期债务占总债务比为56.25%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.62、0.54、0.5，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.64，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.6亿元，较期初变动率为55.08%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.66%、0.9%、1.24%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长55.08%，营业成本同比增长14.05%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.47，同比下降4.63%；存货周转率为3.96，同比下降1.92%；总资产周转率为0.79，同比增长4.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.34，4.04，3.96，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.35%、16.6%、18.29%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为4.9亿元，同比增长22.03%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为2.83%，高于行业均值2.55%。

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责任编辑：小浪快报