鹰眼预警：光洋股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，光洋股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为18.23亿元，同比增长22.53%；归母净利润为-1.17亿元，同比增长50.07%；扣非归母净利润为-1.53亿元，同比增长37.92%；基本每股收益-0.2317元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为7401.56万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光洋股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.23亿元，同比增长22.53%；净利润为-1.39亿元，同比增长44.35%；经营活动净现金流为867.13万元，同比增长106.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长19.43%，近三个季度增速持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.3亿元，-0.6亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.8亿元、-2.5亿元、-1.4亿元，同比变动分别为-261.32%、-206.59%、44.35%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长30.86%，营业收入同比增长22.53%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为33.16%，高于行业均值29.3%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为28.78%、31.05%、33.16%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.06低于行业均值1.58，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为9.6%，同比增长256.16%；净利率为-7.6%，同比增长54.58%；净资产收益率（加权）为-9.12%，同比增长48.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.44%、2.69%、9.6%，同比变动分别为-28.08%、-79.96%、256.16%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.6%，低于行业均值21.68%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-7.6%，低于行业均值6.58%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.12%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.12%，低于行业均值6.77%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.19%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为48.81%，同比下降9.85%；流动比率为1.2，速动比率为0.94；总债务为8.22亿元，其中短期债务为8.02亿元，短期债务占总债务比为97.48%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为38.73高于行业均值17.08，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为16.07，31.81，38.73，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.1亿元，短期债务为8亿元，广义货币资金/短期债务为0.77，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.1亿元，短期债务为8亿元，经营活动净现金流为867.1万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.53、0.43、0.41，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.01，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为49.48%高于行业均值49.07%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5亿元，短期债务为8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.342%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为567.4万元，较期初变动率为32%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.9亿元、1.6亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-1.4亿元、867.1万元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.1亿元，公司营运资金需求为4.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.42，同比增长6.72%；存货周转率为4.11，同比增长7.27%；总资产周转率为0.61，同比增长10.57%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.42低于行业均值7.63，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长109.21%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长50.95%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为2.96%，高于行业均值2.55%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报