鹰眼预警：福建金森应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，福建金森发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.48亿元，同比下降15.18%；归母净利润为800.63万元，同比下降21.44%；扣非归母净利润为708.66万元，同比增长0.91%；基本每股收益0.03元/股。

公司自2012年5月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为1.76亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.26元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福建金森2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.48亿元，同比下降15.18%；净利润为799.03万元，同比下降21.41%；经营活动净现金流为7000.86万元，同比增长256.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为28.27%，-8.32%，-15.19%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降15.19%，低于行业均值27.02%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为48.18%，-21.18%，-21.45%，变动趋势持续下降。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为799万元，且前三季度为-0.3亿元，第四季度转负为正。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.19%，税金及附加同比变动14.01%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-32.27%高于行业均值-99.91%，营业收入同比变动-15.19%低于行业均值27.02%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为69.67%，高于行业均值25.1%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.19%，经营活动净现金流同比增长256.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为52.67%，同比下降1.4%；净利率为5.41%，同比下降7.34%；净资产收益率（加权）为1.05%，同比下降21.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为52.67%，高于行业均值22.98%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为52.67%高于行业均值22.98%，存货周转率为0.05次低于行业均值2.04次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为52.67%高于行业均值22.98%，应收账款周转率为1.16次低于行业均值6.94次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为52.67%高于行业均值22.98%，但现金周期为8035.95天也高于行业均值2206.8天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.05%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.71%，1.34%，1.05%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为34.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为62.85%，同比增长4.43%；流动比率为7.88，速动比率为1.51；总债务为12.12亿元，其中短期债务为1.72亿元，短期债务占总债务比为14.17%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.29，低于行业均值0.38。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为159.16%高于行业均值77.5%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.21，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.6亿元，短期债务为1.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.515%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为94.09%，利息支出占净利润之比为667.93%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为411.8万元，较期初变动率为53.13%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长53.13%，营业成本同比增长13.82%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.16，同比下降23.26%；存货周转率为0.05，同比下降17.81%；总资产周转率为0.07，同比下降18.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.16低于行业均值6.94，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.05低于行业均值2.04，行业偏离度超过50%。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为75.37%，高于行业均值44.08%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.07低于行业均值0.46，行业偏离度超过50%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.59、5.59、4.18，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为167.3万元，较期初增长968.81%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.26%，高于行业均值1.51%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.41%、2.73%、3.26%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报