鹰眼预警：久立特材销售毛利率大幅高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，久立特材发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为85.68亿元，同比增长31.07%；归母净利润为14.89亿元，同比增长15.58%；扣非归母净利润为12.21亿元，同比下降5.14%；基本每股收益1.53元/股。

公司自2009年11月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为20.86亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对久立特材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为85.68亿元，同比增长31.07%；净利润为14.92亿元，同比增长14.95%；经营活动净现金流为17.59亿元，同比增长77.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长31.07%，高于行业均值-4.79%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司毛利率为26.18%，同比增长3.55%；净利率为17.41%，同比下降12.29%；净资产收益率（加权）为22.27%，同比下降3.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.18%，高于行业均值7.14%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的25.28%增长至26.18%，行业毛利率由上一期的9.39%下降至7.14%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.18%高于行业均值7.14%，存货周转率为2.85次低于行业均值8.74次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.18%高于行业均值7.14%，应收账款周转率为8.25次低于行业均值172.16次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.18%高于行业均值7.14%，但现金周期为137.38天也高于行业均值27.66天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.28%增长至26.18%，销售净利率由去年同期19.85%下降至17.41%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为26.84%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为22.27%，同比下降3.34%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为22.27%，低于行业均值28.04%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为35.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.53%高于行业均值-1.25%。

报告期内，公司资产负债率为42.75%，同比增长22.6%；流动比率为1.67，速动比率为1.2；总债务为16.81亿元，其中短期债务为16.13亿元，短期债务占总债务比为95.96%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为32.8%，34.87%，42.75%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为23.73高于行业均值17.72，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至23.73。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.03、1.6、0.9，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为16.7%、20.34%、22.55%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.2亿元，较期初变动率为121.2%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.74%、1.84%、2.57%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长121.2%，营业成本同比增长29.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为23.73倍高于行业均值10.03倍，筹资活动净现金流为-2.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.25，同比增长13.37%；存货周转率为2.85，同比增长1.74%；总资产周转率为0.75，同比增长1.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率8.25低于行业均值172.16，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.85低于行业均值8.74，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长33.71%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.25%，高于行业均值0.61%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.7亿元，同比增长66.14%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长66.14%，营业收入同比增长31.07%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报