鹰眼预警：鲁信创投营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，鲁信创投发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为8029.28万元，同比下降30.57%；归母净利润为2.54亿元，同比下降47.14%；扣非归母净利润为2.51亿元，同比下降46.8%；基本每股收益0.34元/股。

公司自1996年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为11.8亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鲁信创投2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8029.28万元，同比下降30.57%；净利润为2.55亿元，同比下降47.32%；经营活动净现金流为-1.38亿元，同比增长8.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.8亿元，同比大幅下降30.57%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降30.57%，低于行业均值-8.62%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为52%，-5.56%，-47.14%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降47.14%，低于行业均值18.98%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为102.29%，-5.56%，-46.8%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降46.8%，低于行业均值23.57%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-30.57%，销售费用同比变动4.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-13.24%高于行业均值-391.4%，营业收入同比变动-30.57%低于行业均值-8.62%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.21%、17.63%、22.03%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.4亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.5亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.54低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.14、-0.31、-0.54，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为40.49%，同比增长16.18%；净利率为317.46%，同比下降24.12%；净资产收益率（加权）为5.56%，同比下降49.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为40.49%，同比大幅增长16.18%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为317.46%，同比大幅下降24.12%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.49%高于行业均值39.15%，存货周转率为3.31次低于行业均值47.32次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.49%高于行业均值39.15%，应收账款周转率为4.22次低于行业均值28.1次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.41%、34.85%、40.49%持续增长，应收账款周转率分别为6.42次、5.65次、4.22次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期34.85%增长至40.49%，销售净利率由去年同期418.39%下降至317.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.78%，11.02%，5.56%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.23%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为226.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.01%高于行业均值-2%。

报告期内，公司资产负债率为46.59%，同比增长1.02%；流动比率为10.78，速动比率为10.7；总债务为33.57亿元，其中短期债务为3663.59万元，短期债务占总债务比为1.09%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为40.45%，46.12%，46.59%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.8，低于行业均值0.14。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.15、-0.66、-0.8，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为55.75%、70.84%、72.11%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.26，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为82.66%，利息支出占净利润之比为57.73%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为227.83%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.11%、0.13%、0.54%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长227.83%，营业成本同比增长36.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为394.5万元、1.9亿元、358.4万元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-1.5亿元、-1.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.22，同比下降25.35%；存货周转率为3.31，同比增长10.75%；总资产周转率为0.01，同比下降36.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.22低于行业均值28.1，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.42，5.65，4.22，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.31低于行业均值47.32，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.01低于行业均值0.2，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.02，0.01，0.01，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.3、0.73、0.52，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报