鹰眼预警：海泰发展营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，海泰发展发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为4.61亿元，同比下降6.47%；归母净利润为1269.03万元，同比增长24.84%；扣非归母净利润为1128.65万元，同比下降30.89%；基本每股收益0.0196元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.06元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海泰发展2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.61亿元，同比下降6.47%；净利润为1269.03万元，同比增长24.84%；经营活动净现金流为4.55亿元，同比增长43.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.6亿元，同比下降6.47%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.47%，净利润同比增长24.84%，营业收入与净利润变动背离。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.1亿元，且前三季度为-0.4亿元，第四季度转负为正。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.47%，税金及附加同比变动57.83%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.3%，营业收入同比增长-6.47%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为36.6%，高于行业均值22.17%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为7.27%、27.54%、36.6%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.47%，经营活动净现金流同比增长43.74%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为27.37%，同比增长30.14%；净利率为2.75%，同比增长33.48%；净资产收益率（加权）为0.72%，同比增长24.14%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.72%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.72%，低于行业均值4.81%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司资产负债率为39.67%，同比增长6.81%；流动比率为2.38，速动比率为0.45；总债务为7.92亿元，其中短期债务为7.39亿元，短期债务占总债务比为93.42%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.32、0.31、0.28，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.9亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.595%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为352.4万元，较期初变动率为1790.51%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.03，同比下降37.98%；存货周转率为0.16，同比下降9.59%；总资产周转率为0.16，同比下降8.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.36%、4.86%、5.76%，持续增长。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为67.37%，高于行业均值35.54%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为81.9万元，较期初增长44.63%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1450.19、871.16、563.34，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为1.92%，高于行业均值1.41%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.77%、1.68%、1.92%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长30.3%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.3%，营业收入同比增长-6.47%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报