鹰眼预警：泰坦科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，泰坦科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为27.7亿元，同比增长6.2%；归母净利润为7257.15万元，同比下降41.85%；扣非归母净利润为5138.63万元，同比下降52.92%；基本每股收益0.62元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6336.44万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰坦科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.7亿元，同比增长6.2%；净利润为7531.43万元，同比下降42.82%；经营活动净现金流为-1.25亿元，同比增长17.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为40.09%，-13.3%，-41.85%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.2%，净利润同比下降42.82%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动6.2%，销售费用同比变动30.19%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为22.62%、23.39%、26.32%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.653低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.65低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为21.16%，同比下降3.96%；净利率为2.72%，同比下降46.16%；净资产收益率（加权）为2.64%，同比下降58.43%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.64%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.53%，6.35%，2.64%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.64%，低于行业均值3.32%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.34%高于行业均值-1.95%。

报告期内，公司资产负债率为35.05%，同比增长15.53%；流动比率为2.71，速动比率为1.85；总债务为10.98亿元，其中短期债务为7.76亿元，短期债务占总债务比为70.65%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.4、1.34、1.04，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.11，低于行业均值0.17。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10.5亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.146%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.4亿元、3亿元、4.6亿元，公司经营活动净现金流分别-2.4亿元、-1.5亿元、-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.14，同比下降12.8%；存货周转率为2.37，同比下降15.9%；总资产周转率为0.66，同比下降16.6%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.7亿元，较期初增长307.59%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长115.93%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长45.99%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2.1亿元，同比增长30.19%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为7.63%，高于行业均值3.06%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.85%、6.23%、7.63%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报