鹰眼预警：凌云光应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，凌云光发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为26.41亿元，同比下降3.92%；归母净利润为1.64亿元，同比下降12.65%；扣非归母净利润为1.22亿元，同比下降26.61%；基本每股收益0.35元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5793.75万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凌云光2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.41亿元，同比下降3.92%；净利润为1.5亿元，同比下降19.79%；经营活动净现金流为2.73亿元，同比增长265%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为38.77%，12.83%，-3.92%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为30.27%，9.12%，-12.65%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降12.65%，低于行业均值3.47%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为39.78%，8.69%，-26.61%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降26.61%，低于行业均值-5.78%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.92%，税金及附加同比变动13.09%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为42.47%，高于行业均值39.09%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.92%，经营活动净现金流同比增长265%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为31.47%，同比下降5.53%；净利率为5.68%，同比下降16.51%；净资产收益率（加权）为4.16%，同比下降40.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.38%、33.31%、31.47%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的33.31%下降至31.47%，行业毛利率由上一期的29.29%增长至29.72%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.1%，6.8%，5.68%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为31.47%高于行业均值29.72%，销售净利率为5.68%低于行业均值6.71%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.94%，7%，4.16%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4.16%，低于行业均值5.28%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.31%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为21.99%，同比下降1.28%；流动比率为4.7，速动比率为4.22；总债务为1.24亿元，其中短期债务为9734.16万元，短期债务占总债务比为78.6%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.67%，营业成本同比增长1.27%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-531.6万元、-19.7亿元、-31.8亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.22，同比下降16.06%；存货周转率为4.14，同比下降3.09%；总资产周转率为0.52，同比下降27.56%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长4056.44%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为1.6亿元，较期初增长35.82%，所得税费用为-0.3亿元。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长193.75%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为10%，高于行业均值6.47%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.45%、8.76%、10%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报