鹰眼预警：国中水务营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，国中水务发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为2.17亿元，同比下降24.62%；归母净利润为3003.86万元，同比增长125.94%；扣非归母净利润为1581.07万元，同比增长196.19%；基本每股收益0.0186元/股。

公司自1998年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为7453.75万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国中水务2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.17亿元，同比下降24.62%；净利润为2753.09万元，同比增长123.02%；经营活动净现金流为5258.13万元，同比下降22.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.2亿元，同比下降24.62%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降24.62%，低于行业均值8.23%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降24.62%，净利润同比增长123.02%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降24.62%，净利润为0.3亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-0.9亿元、-1.2亿元、0.3亿元，较为波动。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.9亿元、-1.2亿元、0.3亿元，同比变动分别为-442.74%、-27.84%、123.02%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.86%，营业收入同比增长-24.62%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动21.86%高于行业均值-29.43%，营业收入同比变动-24.62%低于行业均值8.23%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为183.12%，高于行业均值66.33%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为70.25%、113.27%、183.12%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.6亿元、0.7亿元、0.5亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为15.82%，同比下降33.23%；净利率为12.7%，同比增长130.54%；净资产收益率（加权）为0.95%，同比增长126.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.95%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.95%，低于行业均值6.77%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为365.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为376.48%。

报告期内，公司资产负债率为12.41%，同比下降40.67%；流动比率为4.21，速动比率为3.78；总债务为1.41亿元，其中短期债务为3914.75万元，短期债务占总债务比为27.72%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.6，同比下降37.85%；存货周转率为1.73，同比下降13.89%；总资产周转率为0.06，同比下降12.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.58%、8.1%、10.93%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.31%、2.65%、2.87%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.73、2.06、1.76，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.6亿元，较期初增长123.05%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.12%，高于行业均值2.14%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报