鹰眼预警：宏柏新材销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，宏柏新材发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为13.85亿元，同比下降18.41%；归母净利润为6497.09万元，同比下降81.56%；扣非归母净利润为4173.67万元，同比下降87.61%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.63亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏柏新材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.85亿元，同比下降18.41%；净利润为6497.09万元，同比下降81.56%；经营活动净现金流为1.95亿元，同比下降44.09%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为42.96%，32.32%，-18.41%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降18.41%，低于行业均值-11.98%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降81.56%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降81.56%，低于行业均值-47.56%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降87.61%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降87.61%，低于行业均值-49.19%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.7亿元、3.5亿元、0.6亿元，同比变动分别为36.66%、110.2%、-81.56%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-1.34%高于行业均值-121.69%，营业收入同比变动-18.41%低于行业均值-11.98%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.77%，营业成本同比增长4.69%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.77%，营业收入同比增长-18.41%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为15.17%，同比下降55.25%；净利率为4.69%，同比下降77.4%；净资产收益率（加权）为3.31%，同比下降82.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.17%，同比大幅下降55.25%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为26.81%、33.89%、15.17%，同比变动分别为3.26%、26.38%、-55.25%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.17%，低于行业均值21.5%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.69%，同比大幅下降77.4%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.17%低于行业均值21.5%，销售净利率为4.69%高于行业均值3.82%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.31%，同比大幅下降82.6%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.45%高于行业均值-1.95%。

报告期内，公司资产负债率为33.7%，同比增长11.56%；流动比率为2.73，速动比率为1.93；总债务为6.61亿元，其中短期债务为1.02亿元，短期债务占总债务比为15.39%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为20.87%、24.76%、33.25%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.41，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.1、0.85、0.41，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.7亿元，短期债务为1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.333%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.61%、0.78%、1.12%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长18.27%，营业成本同比增长4.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、7.8亿元、4.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、3.5亿元、1.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.01，同比下降16.88%；存货周转率为4.27，同比下降8.84%；总资产周转率为0.47，同比下降27.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.01低于行业均值36.67，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为13.7亿元，较期初增长63.46%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.81、2.03、1.01，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长121.52%，所得税费用为-0.1亿元。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2亿元，较期初增长43.29%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报