鹰眼预警：中钢国际应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，中钢国际发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为263.77亿元，同比增长40.92%；归母净利润为7.61亿元，同比增长20.58%；扣非归母净利润为6.27亿元，同比增长13.57%；基本每股收益0.578元/股。

公司自1999年3月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为15.5亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.66元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中钢国际2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为263.77亿元，同比增长40.92%；净利润为8.04亿元，同比增长20.9%；经营活动净现金流为13.68亿元，同比增长17.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长40.92%，高于行业均值13.85%，行业偏离度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长414.34%，营业收入同比增长40.92%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长57.96%，营业收入同比增长40.92%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为8.79%，同比下降5.33%；净利率为3.05%，同比下降14.21%；净资产收益率（加权）为11.07%，同比增长11.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为8.79%，同比下降5.33%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.79%，低于行业均值22.45%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的9.29%下降至8.79%，行业毛利率由上一期的21.39%增长至22.45%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.18%，3.55%，3.05%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.61%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.48%高于行业均值-7.86%。

报告期内，公司资产负债率为72.77%，同比下降2.34%；流动比率为1.03，速动比率为0.93；总债务为58.5亿元，其中短期债务为57.04亿元，短期债务占总债务比为97.5%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为72.77%高于行业均值49.11%。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.1，1.05，1.03，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为39.07高于行业均值5.2，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为3.29，3.55，39.07，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.64、0.58、0.49，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为97.3亿元，短期债务为57亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.375%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为39.07倍高于行业均值3.58倍，筹资活动净现金流为-9.7亿元。

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为3.29倍、3.55倍、39.07倍持续增长，筹资活动净现金流分别为4.1亿元、-4.9亿元、-9.7亿元持续下降。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-46.8亿元，营运资本为6.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为53.4亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.35，同比增长26.06%；存货周转率为10.69，同比增长37.43%；总资产周转率为0.93，同比增长26.72%。

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责任编辑：小浪快报